Bizim Menkul Değerler ( http://www.bmd.com.tr ) Tarafından
Hazırlanan Günlük Bülten:
"Dün BİST100 Endeksi %1,07 azalışla 1.106 puan düşerek 102.265
puandan açıldı. Sürekli müzayede işlemlerinin başlamasıyla kayıplarını
telafi etmeye çalışsa da satış baskısı ağır bastı ve günü %1,77
azalışla 101.540 puandan tamamladı. Dolar endeksinde güçlü görünüm
devam ediyor. Endeks 93'ün üzerine yükselirken Euro/dolar paritesi
1,18 sınırına doğru geri çekiliyor. Dolar/TL 4,4756 ile rekor
tazelerken Euro/TL 5,3088 ile tarihi zirvesini gördü. ABD 10
yıllıkları %3,07 seviyesinin üzerinde fiyatlanırken Türkiye gösterge
tahvil faizi 70 baz puan artışla %16,80'e, 10 yıllık tahvil faizi ise
81 baz puan artarak %14,71 seviyesinden günü tamamladı. Ekonomi
kurmaylarının Cumhurbaşkanı Erdoğan liderliğinde Londra'da yaptığı
görüşmeler ve gelen açıklamalar TL varlıklar üzerinde etkili oluyor.
Cumhurbaşkanı Erdoğan'ın verdiği bir röportajda TCMB'nin
bağımsızlığına ilişkin ifadeleri piyasalar tarafından TCMB'nin
bağımsızlığını kaybedeceği şeklinde yorumlanınca kurdaki ve tahvil
faizlerindeki sert hareketler başlamış oldu. Bununla beraber öğle
saatlerinde Moody'sten gelen Türkiye'nin makro göstergelerinin
bozulduğuna dair açıklamalar da bu durumda etkiliydi. TL'de başlayan
değer kaydı başta Güney Afrika Rand'ı olmak üzere diğer gelişmekte
olan para birimlerine de satış getirdi.
ABD'de dün açıklanan güçlü perakende satışlar ve imalat sanayi
verileri ABD 10 yıllıklarının getirilerinin %3,095'e kadar yükselterek
Temmuz 2011'den bu yana en yüksek seviyeye çıkmasına yol açtı.
Faizlerdeki artış şirketlerin borçlanma maliyetlerinin artırdığı için
S&P 500 endeksi %0,70, Dow Jones %0,78, Nasdaq %0,95 düştü.
Türkiye İstatistik Kurumu (TÜİK) tarafından yapılan açıklamaya
göre, Türkiye genelinde 15 ve daha yukarı yaştakilerde işsiz sayısı
2018 yılı Şubat döneminde geçen yılın aynı dönemine göre 546 bin kişi
azalarak 3 milyon 354 bin kişi oldu. İşsizlik oranı 2 puanlık azalış
ile %10,6 seviyesinde gerçekleşti. Aynı dönemde tarım dışı işsizlik
oranı 2,3 puanlık azalış ile %12,5 olarak tahmin edildi. Genç nüfusta
(15-24 yaş) işsizlik oranı 4,3 puanlık azalış ile %19 olurken,15-64
yaş grubunda bu oran 2 puanlık azalış ile %10,9 olarak gerçekleşti.
İstihdam edilenlerin sayısı 2018 yılı Şubat döneminde, bir önceki
yılın aynı dönemine göre 1 milyon 210 bin kişi artarak 28 milyon 166
bin kişi, istihdam oranı ise 1,3 puanlık artış ile %46,6 oldu. Bu
dönemde, tarım sektöründe çalışan sayısı 53 bin kişi azalırken, tarım
dışı sektörlerde çalışan sayısı 1 milyon 262 bin kişi arttı. İstihdam
edilenlerin %17,7'si tarım, %20'si sanayi, %7'si inşaat, %55,3'ü ise
hizmetler sektöründe yer aldı. Önceki yılın aynı dönemi ile
karşılaştırıldığında tarım sektörünün istihdam edilenler içindeki payı
1 puan azalırken, sanayi sektörünün payı 0,5 puan, inşaat sektörünün
payı 0,3 puan, hizmet sektörünün payı 0,1 puan arttı. İşgücü 2018 yılı
Şubat döneminde bir önceki yılın aynı dönemine göre 665 bin kişi
artarak 31 milyon 520 bin kişi, işgücüne katılma oranı ise 0,4 puan
artarak %52,2 olarak gerçekleşti.
Maliyet Bakanlığı bütçenin Nisan ayında 2,8 milyar TL, Ocak-Nisan
döneminde ise 23,2 milyar TL açık verdiğini açıkladı. Maliye Bakanı
Naci Ağbal ilk 4 aylık bütçe rakamlarının 2018 yılı hedeflerine uyumlu
olduğunu ve hedeflerin tutması için çalışmaların devam edeceğini
açıkladı.
Euro Bölgesi'nde Mart ayında sanayi üretimi beklentilere paralel
yıllık %2,5 arttı.

Bugün Ne Bekliyoruz…

Sabah saatlerinde Asya piyasalarında satıcılı bir seyir var. ABD
Dow Jones vadeli endeksi yatay seyrediyor. Brent tipi petrol varil
başına 78,2 dolardan alıcı buluyor. Altının onsu 1.294,3 dolar
seviyesinde, gram ise 186,0 TL seviyelerinde alıcı buluyor. Dolar/TL
4,4681, Euro/TL 5,2884 ve Euro/dolar 1,1836 seviyesinde işlem görürken
%50 dolar ve %50 euro'dan oluşan döviz sepeti 4,88'le tarihi
zirvesinde. Bugün Türkiye'de sanayi üretimi, Euro Bölgesi Tüketici
Fiyat Endeksi ve ABD Sanayi Üretimi takip edilecek.

Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…

6,9x olan MSCI Türkiye F/K18T çarpanı 12,3x olan MSCI EM F/K18T
çarpanına göre %44 iskontolu. İskontonun tarihi ortalamasının %22
olduğu dikkate alındığında Türkiye için son dönemde artan piyasa
volatilitelerinin bir katalizör sonrası normalize seviyeye gelmesi
durumunda Türk borsası için önemli bir potansiyelin bulunduğunu
söyleyebiliriz. Ayrıca Türkiye'nin taşıdığı riskleri dengeleyebilecek
büyüme potansiyeli de dikkate alınmalı. Türk şirketlerinin 2018 yılı
için satış, FAVÖK, net kar ve temettü büyüme beklentileri EM ortalama
beklentilerin hafif altında olmasına rağmen 2019 yılında EM
ortalamasından daha iyi performans göstermesi beklenmektedir. TCMB'nin
2018 yılında FED'in atacağı adımlar ve enflasyon görünümüne göre
pozisyon alacağını beklemekteyiz. Bloomberg konsensüs verisine göre
2018 sonunda 10 yıllık tahvil faizlerinin %12,08 seviyesinde
dengeleneceği beklenmektedir. Aynı şekilde Dolar/TL'nin 2018'de
ortalama 4,03 seviyelerinde seyredeceği, 2018 sonunda ise 4,1
seviyesinde dengelenmesi beklenmektedir. "

https://bmd.com.tr/page/rapor_detay/2806/piyasalara-analitik-bakis-16.05.2018.htm


******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey