ANALİZ-Piyasalarda Gelişmeler/Beklentiler(Ata Yatırım)
27.04.2018 10:11
Ata Yatırım ( http://www.ataonline.com.tr/ ) Araştırma Müdürü
Murat Barışık Tarafından Hazırlanan Günlük Bülten:
"Küresel piyasalardaki olumlu hava pozitif yansıyabilir
Endeks genel olarak hafta başında bu yana satış baskısı altında
kalmaktadır. Endeksin yeni güne gerileyen Dolar/TL ve hafta başında
beri yaşanan satışlara tepki alımlarından dolayı pozitif açılış ile
başlayacağını düşünüyoruz. Açılışın ardından 108,000 direnç noktasına
doğru yükselişlerin devam edeceğini düşünüyoruz. 108,000 direnç
noktasını kırması durumunda 109,300 direnç noktasını takip edeceğiz.
Olası geri çekilmelerin devam etmesi durumunda 106,300 destek
noktasını takip edeceğiz.
Direnç: 108,000 – 109,300 – 110,000 Destek: 106,300 – 105,500 – 105,000
Küresel Piyasalar: Dün piyasaların ana gündemi dolardı. ECB
açıklamalarına en başta yukarı yönlü tepki veren ¬/$ 1.2200 seviyesini
test etse de bu seviyenin aşılamaması ile birlikte 1.2100 seviyesine
geriledi. Bu hareket ile birlikte DXY 91.50’nin üzerine yükseldi. ECB
açıklamaları aslında oldukça dengeli olsa da bir haftadır kuvvetlenme
çabası içindeki dolar karşısında Euro’nun kuvvetli bir tepki vermesini
sağlayacak kadar şahin değildi. Öte yandan, beklentilerin üzerinde
gelen ABD dayanıklı mal siparişleri dolara destek veren diğer bir
etkendi. ¬/$’da 1.2100’ün kırılması halinde 1.2000’deki 200 günlük
hareketli ortalama hedeflenecektir. Bununla beraber, ABD 10 yıllıkları
gelen tepki alımları ile tekrardan 3.0000 seviyesinin altında. 2.9600
altına gelinmeden yönün hala yukarı olduğunun altını çizelim. ABD
hisse kapanışları güçlü Facebook bilançosu sonrası kuvvetli olurken,
bu sabah Asya’da da artılar hakim konumundadır. Altın güçlü dolardan
dolayı hafif değer kaybederken, petrol 75$’ın hemen altında gücünü
korumaktadır. ABD 1.çeyrek büyüme ve Michigan güven endeksi günün öne
çıkan verileridir.
Faiz: TL dün genel olarak yatay bir seyir izlerken, TCMB’nin son
faiz adımı doların yurtdışındaki kuvvetli seyrine rağmen TL’nin gücünü
korumasına sebep oldu. Öte yandan, TL sepet bazda hafif değer
kazanırken Euro’ya karşı değer kazancı daha belirgin idi. Bugün ise
haftanın son gününe yatay bir başlangıç yapıyoruz. $/TL’de 4.05 – 4.09
normal koşullarda hareket aralığımız olacak gibi durmaktadır.
Eğer dolar global olarak tekrardan değer kaybetmeye başlarsa,
$/TL’nin 4.0000 seviyesine doğru geri çekilebileceğinin altını
çizelim. Dün tahvil tarafında oldukça sakin bir seyir hakimdi.
TCMB’nin sıkılaştırma adımı özellikle uzun vadeli tahvillerdeki olası
bozulmayı engellerken tahvil faizleri gelecek haftaki enflasyon
verisini beklemekte. Bugünde yatay seyrin devamı beklenebilir. 10
yıllık tahvilin enflasyon verisine kadar 12.75 – 12.50 bandında
hareket etmesi yüksek olasılık.
Şirket Haberleri
Soda Sanayii
1Ç18 Sonuçları: Beklentilere paralel
operasyonel performans
Soda Sanayii net karı 1Ç18’de beklentimiz olan 189mn TL ve
konsensus beklentisi olan 206mn TL’nin üzerinde 239mn TL seviyesinde
gerçekleşti. Beklentilerden sapmanın temel nedeni beklentilerin
üzerinde gerçekleşen net satışlar ve finansal gelirlerdir.
Şirket 1Ç18’de bizim beklentimiz olan 175m TL ve konsensus
beklentisi olan 176m TL’nin üzerinde 185m TL FAVÖK elde etti. Şiket
beklentimiz olan %25.9 FAVÖK marjı ve konsensensus beklentisi olan
%26’nın üzerinde %26.4 FAVÖK marjı gerçekleştirdi.
Şirket 1Ç18’de beklentimizin %4 üzerinde 675mn TL net satış
gerçekleştirdi. Beklentimiz ve gerçekleşen rakam arasındaki sapmanının
ana nedeni beklentimizin %4 üzerinde gerçekleşen soda külü satış
hacminden kaynaklanmakatadır.
Trakya Cam 1Ç18 Sonuçları: Beklentilerin üzerinde net
kar…
Trakya Cam 1Ç18’de beklentimiz olan 164mn TL ve consensus
beklentisi olan 164mn TL’nin üzerinde 207mn TL net kar açıklamıştır.
Beklentimiz ve gerçekleşen rakam arasındaki sapmanının ana nedenş
beklentimizin altında gerçekleşen vergi gideri ve beklentimizin
altında gerçekleşen net diğer gelirlerden kaynaklanmaktadır. Şirket
1Ç18’de finansal araçlardan 45mn TL kur farkı geliri gerçekleştirdi
(ATA Tah: 22mn TL).
Şirket 1Ç18’de beklentimiz olan 246mn TL ve konsensus beklentisi
olan 244mn TL’nin üzerinde 262mn TL FAVÖK gerçekleştirdi. Şirketin
FAVÖK marjı beklentimiz olan 21.1%’e parallel %21.5 olarak gerçekleşti.
Şirket 1Ç18’de 1,222mn TL net satış gerçekleştirdi (ATA Tah:
1,164mn TL).
Tofas beklentimiz olan 304mn TL ve konsensus beklentisi
olan 278mn TL’nin üzerinde 325mn TL net kar açıkladı.
Beklentimiz ve gerçekleşen rakamlar arasındaki sapmanın nedeni
beklentimizin altında gerçekleşen diğer operasyonel gider ve
vergilerden kaynaklanmaktadır.
Şirket beklentimiz olan 504mn TL’nin altında, konsensus beklentisi
olan 527mn TL’nin hafif altında 515mn TL FAVÖK gerçekleştirdi. FAVÖK
marjı 1Ç18’de beklentimiz olan %11.3’e parallel %11.4 olarak
gerçekleşti.
Tofaş beklentimizin %1 üzerinde 4,559mn TL net satış
gerçekleştiridi. Satış hacimlerinde bir sürpriz olmamasına rapmen
yurtiçi satış fiyatları beklentimizin %6 üzerinde gerçekleşmiştir.
Ford Otosan 1Ç18’de beklentimiz olan 330mn TL ve
konsensus beklentisi olan 371mn TL’nin üzerinde 432mn TL net kar elde
etti.
Beklentilerden sapmanın ana nedeni beklentilerin üzerinde seyreden
operasyonal marjlar ve net diğer gelirler olarak göze çarpmaktadır.
Şirket 1Ç17’de beklentimiz olan 533mn TL ve konsensus beklentisi
olan 546mn TL’nin üzerinde 594mn TL FAVÖK elde etti. 1Ç18’de %8.2
olarak gerçekleşen FAVÖK marjı beklentimiz olan %7.8 ve konsensus
beklentisi olan %7.9’un üzerinde seyretti.
Erdermir Güçlü operasyonel performans devam ediyor…
Erdemir 1Ç18’de beklentimiz olan 1,163mn TL ve konsensus
beklentisi olan 1,147mn TL’nin altında 1,1,063mn TL net kar
gerçekleştirdi. Beklentinin üzerinde gerçekleşen vergiler beklentimiz
ve gerçekleşen rakam arasındaki sapmanın nedenidir.
Şirket 1Ç18’de beklentimiz olan 200ABD$/ton’un üzerinde
208ABD$/FAVÖK ton gerçekleştirdi. Beklentinin %3.7 üzerinde
gerçekleşen nakit maliyetler, beklentinin %3.9 üzerinde gerçekleşen
ortalama fiyatlar be beklentinin 1.6% üzerinde gerçekleşen satış hacmi
beklentiden güçlü gerçekleşen FAVÖK/ton ve FAVÖK’ün nedenidir.
168ABD$’lık FAVÖK/ton ve 9.0mn ton satış hacmi tahminimize
dayanarak, 2018 konsensus beklentisinin %8 üzerinde 4.1mlyr TL net kar
beklemekteyiz. Çelik fiyatlarındaki düşüşe rağmen, 2018
beklentilerimiz yukarı yönlü revizyon potansiyeli olduğunu işaret
ediyor."
*******
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.
*******
Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey
