Ak Yatırım ( http://www.akyatirim.com.tr ) Araştırma Bölümü
Tarafından Hazırlanan Günlük Bülten:
"Dün küresel piyasalar dolarda değerlenme ve ABD faizlerinde
yükseliş eğiliminde belirgin bir hızlanma ile karşılaştı. Dün bu
eğilim, ABD vergi reformuna ilişkin yasama sürecindeki gelişmeler ile
tetiklendi. Gelişmekte olan ülke para birimleri açısından zayıflama
riskinin belirginleşmesi BIST tarafında da son yarım saatte sert
satışlara yol açtığından BIST-100 dün günü %1’e yakın kayıpla
tamamladı. İçeride bugün önemli bir haber akışı bulunmuyor.
Dolayısıyla piyasanın dışarıdaki dinamiklere bağlı olarak ve hisse
bazlı hareket edeceğini düşünüyoruz. Dünkü sert satışların ardından
hafif tepki alımları görülebilir. Bununla birlikte zayıf yatırımcı
iştahının bir süre daha devam etmesini bekliyoruz. Buna bağlı olarak
endekste eksiye yakın yatay bir açılış izleyeceğimizi tahmin ediyoruz.

BIST100-Teknik Yorum

BIST100 gün içerisinde 109.000 seviyesine yaşanan hareketin
ardından sınırlı düzeltme yaşadı. Kapanış 107.335 seviyesinde
gerçekleşti. BIST’te yükseliş denemeleri sınırlı kalmaya devam ediyor.
Kapanış halen yukarı harekete güç kazandıracağını düşündüğümüz 108.650
seviyesi altında. Dolayısıyla yukarı hareketi yeterince güçlü
görmüyoruz. Yaşanan son geri çekilmenin ardından 107000-106700 bandını
BIST için yakın destek olarak değerlendiriyoruz. Üzerinde kalındığı
sürece kısa periyotta iyimserliğin devam edebileceğini düşünüyoruz.
Saatlik periyot için ortalamalarda zayıflama eğilimi mevcut. Fakat çok
kısa ortalamaların daha uzun vadelileri aşağı kesmesi belirttiğimiz
desteğin aşağı kırılmasıyla oluşabilecektir. Bu durumda ancak kısa
periyot için olumsuzluk belirtiyor olacağız. Günlük bazda takip
ettiğimiz destek bölgesi ise 102000 civarında kalmaya devam ediyor.
107.000-106.900/650-105.800 destek, 108.650-109.300-110.000/500 direnç.

VIOP-Teknik Yorum

Ekim vadeli kontratta 133700 seviyesinden gelen düzeltmeyle önemli
gördüğümüz 130750-131500 bandındaki destek bölgesine yaklaşıldı.
Saatlik grafikler için 200 periyotluk ortalamada bu bantta bulunuyor.
Dolayısıyla yükseliş beklentisinin korunabilmesi için aşağı
kırılmaması önemli. Aksi durumda ilk aşamada 129.000 seviyeleri
yeniden gündeme gelebilir. Yükseliş eğilimine geri dönülebilmesi için
ise en azından 132650 seviyesinin üzerine geri dönüş gerekiyor.

Şirket ve Sektör Haberleri

Anadolu Efes, daha önce AB InBev ile Rusya ve Ukrayna'daki
operasyonlarını %50-%50 oranlarıyla birleştirmeye yönelik vardıkları
anlaşmaya ilişkin güncel gelişmeleri paylaştı. Buna göre birleşme ile
ilgili Rusya’dan gerekli resmi onayların alındığını ifade eden şirket
Ukrayna’da ise sürecin devam ettiğini bildirdi. Tüm resmi süreç
tamamlanana kadar Anadolu Efes ve AB Inbev Rusya’da iki ayrı şirket
olarak faaliyet göstermeye devam edecek.
Avivasa UFRS finansallarında 3Ç17’de 40 milyon TL net kâr
açıkladı. Bizim beklentimiz 37 milyon TL, piyasa beklentisi ise 34
milyon TL seviyesindeydi. Bizim beklentimize göre en büyük sapma
bireysel emeklilikte teknik karın bizim tahminimiz olan 45 milyon
TL’nin üzerinde, 55 milyon TL olarak gerçekleşmesi oldu. Hayat
sigortasında ise teknik kar yıllık bazda %46 yükselerek 44 milyon TL
geldi. Şirket hisseleri son 3 ayda BIST-100 Getiri Endeksi’nin %8
altında performans gösterdi. 3Ç17 sonuçlarının kısa vadede hisse
performansına etkisinin hafif olumlu olmasını bekliyoruz.
Ereğli Demir Çelik 3Ç17 de yıllık %60 büyüme ile 792 milyon TL net
kar açıkladı, ortalama piyasa beklentisi olan 799 milyon TL net kara
paralel gerçekleşirken, Ak Yatırım beklentisi olan 737 milyon TL net
karın biraz üstünde. 3Ç17 ciro yıllık %62 büyüme ile 4 milyar 363
milyon TL’ye ulaştı ortalama piyasa beklentisi olan 4 milyar 272
milyon TL ve Ak Yatırım beklentisi olan 4 milyar 177 milyon TL’ye
paralel gerçekleşti. Ciro büyümesi temelde satış miktarı yıllık %17
büyüme ile 2 milyon 220 bin tona ulaşması ve ürün satış fiyatların
dolar bazında yıllık çift haneli büyümesi ile gerçekleşti. 3Ç17 FAVÖK
marjı %26,6 ile 3Ç16’daki %29,9 marjın altında kaldı ortalama piyasa
beklentisi olan %27,5 ve Ak Yatırım beklentisi olan %27,7 marjların
biraz altında kaldı. Yükselen satış fiyatlarla marjın yüksek kalmasına
rağmen şirketin stoklarında daha fazla miktarda yüksek maliyetli
üretimde kullandığı kok kömür hammaddesinin bulunması marj
daralmasında etkili oldu. Eylül sonunda şirketin net nakit pozisyonu 1
milyar 448 milyon TL ile Haziran sonundaki 225 milyon TL net nakit
pozisyona göre önemli bir büyüme sağladı. Sonuçlar beklentilere
paralel gerçekleşmesi ile hisse fiyatı üzerinde nötr etki bekliyoruz.
Kardemir 3Ç17 de yıllık 76 milyon TL net kar açıkladı, geçen yıl
aynı dönemde 20 milyon TL net zarar açıklamıştı. 3Ç17 net kar rakamı
ortalama piyasa beklentisi olan 68 milyon TL net kar rakamın biraz
üstünde ancak Ak Yatırım beklentisi olan 91 milyon TL net karın
altında kaldı. 3Ç17 ciro yıllık %77 büyüme ile 954 milyon TL’ye
ulaştı ortalama piyasa beklentisi olan 961 milyon TL ve Ak Yatırım
beklentisi olan 981 milyon TL’ye paralel gerçekleşti. 3Ç17’de toplam
satış miktarı yıllık %22 büyüme ile 559 bin tona ulaştı ve ürün satış
fiyatları yıllık dolar bazında çift haneli yükseldi. 3Ç17 FAVÖK marjı
%18,5 ile 3Ç16’daki %18,1 marjın biraz üstünde ve ortalama piyasa ve
Ak Yatırım beklentisi olan %18,6’ya paralel gerçekleşti. Yükselen
satış fiyatları ve olumlu şartlarda bağlanan hammadde alımları ile
özellikle 2Ç17’deki %14,7 marja göre büyük iyileşme var. Kardemir’in
Eylül sonundaki net borç pozisyona 1 milyar 105 milyon TL ile Haziran
sonundaki 1 milyar 566 milyon TL net borç pozisyona göre de azalma
gösterdi. Böylece şirketin net borç geçmiş 12 aylık FAVÖK rasyosu
Haziran’daki 3,5 carpandan 2,2 çarpana iyileşti. Kardemir’in faaliyet
performansı beklentilere paralel gerçekleşirken, net kar rakamının
ortalama piyasa beklentisinin biraz üstünde gelmesi ile hisse
fiyatında bir miktar olumlu tepki olabileceğini düşünüyoruz.
Türk Traktör 3Ç17’de 79 milyon TL net kar elde etti (yıllık %27
artış). Piyasa beklentisi 77 milyon TL net kar yönündeydi. Bu sonuçla
şirketin 9A17 kümülatif net kar rakamı 217 milyon TL’ye ulaştı (yıllık
bazda %22 gerileme). Türk Traktör’ün 3Ç17 satış gelirleri yıllık bazda
%48 artarak 1.009 milyon TL seviyesinde gerçekleşti – piyasa ortalama
tahmini 996 milyon TL ciro yönündeydi. Şirketin 9A17 kümülatif ciro
rakamı ise 3.062 milyar TL’ye ulaştı (yıllık bazda %22 artış). Türk
Traktör’ün 3Ç17 FAVÖK rakamı 123 milyon TL ile (yıllık %11 artış,
%12.1 marj) piyasa ortalama beklentisi olan 128 milyon TL’nin (%12.8
marj) hafif altında gerçekleşti. 9A17 kümülatif FAVÖK rakamı 355
milyon TL’ye ulaştı (yıllık %5 gerileme, %11.6marj). Şirket net
finansal giderlerindeki beklentilerden daha iyi gerçekleşme ve 3Ç’de
kaydedilen 3 milyon TL’lik ertelenmiş vergi geliri (2Ç17’deki 2 milyon
TL’lik giderden sonra) net kar rakamına destek verdi. Türk Traktör’ün
3Ç17 finansal performansını nötr olarak değerlendiriyoruz.
Bankacılık Sektörü: Dün yayınlanan Merkez Bankası verisi 20 Ekim
haftasında bankalardaki döviz mevduatın 1,6 milyar dolar artarak 198,8
milyar dolara ulaştığını ortaya koydu. Bu seviye halen 22 Eylül’de
görülen zirvenin 5,2 milyar dolar kadar altında bulunuyor. Kredi
tarafında ise yerli bankaların döviz kredilerindeki hafif gerilemeye
karşın rakamların haftalık bazda yataya yakın kaldığı gözlendi. Buna
göre sektörün yılbaşına göre kur etkisinde arındırılmış kredi artışı
%14,3 olurken, artış kamu bankalarında %20,6, yabancı bankalarda %12,5
ve yerli bankalarda %8,4 oldu."

https://www.akyatirim.com.tr/apps/pdfviewer/Gunluk_Bulten-271017/f2633383-889a-44e5-aa58-d0478eb005e0.pdf

*******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey