Ak Yatırım ( http://www.akyatirim.com.tr ) Araştırma Bölümü
Tarafından Hazırlanan Günlük Bülten:
"Küresel piyasalarda belirsizlik algısının hafiflemesi hisse
senedi fiyatlarını destekliyor. İçeride ise önde gelen bankaların 2020
yılına ilişkin beklentilerinin yatırımcılar tarafından olumlu
karşılanması ile banka hisselerinde yukarı yönlü eğilim belirginlik
kazandı. Endeksin bugün de yukarı yönlü hareketini sürdürmesini
bekliyoruz.
BIST100 dün 110.750 seviyesine yaşanan sarkmanın ardından tepki
yaşadı. Kapanış 112.876 seviyesinde gerçekleşti. Tepki ve tutunma
bölgesi olarak değerlendirdiğimiz 111.000-110.500 bandından yukarı
yönelme çabası görmeye devam ediyoruz. Bununla birlikte yaşanan
hareketi halen sınırlı yükseliş çabası olarak değerlendirmeye devam
ediyoruz. Kapanış halen, kısa periyot için iyimserlik bölgesi olarak
değerlendirdiğimiz 113.500/800 bandı altında. Bu bandın aşılmasıyla
kısa periyotta ancak yeni bir iyimserlikten bahsediyor olacağız.
110.750/500 bandı altında bir kapanış ise satış baskısının devamına
yönelik sinyal olabilecektir. BIST100'de
112.600-111.750-111.000-110.500 destek,
113.500/800-114.000/300-115.000 direnç olarak belirtilebilir.

Şirket Haberleri

Garanti BBVA, 2020 bütçe hedeflerini dün analistlerle paylaştı.
Banka, 2020 için GSYH büyüme tahminini % 4,0 (2019 için öngörülen
%0,8) ve enflasyon beklentisini yıllık % 8,5 olarak açıkladı. Garanti
2020 sonunda TCMB fonlama faizinin 300 baz puanlık indirimle %9,0
olmasını bekliyor. Garanti, TL kredilerde %17-18 artış ve YP
kredilerde (dolar bazında) bir miktar daralma bekliyor. Mevduatta da
benzer büyüme oranları ile kredi mevduat oranının %100'ün altında
yatay kalması bekleniyor. Banka, TÜFE’ye endeksli menkul kıymet geliri
hariç tutulduğunda swap dahil Net Faiz Marjı’nın 70-80 baz puan kadar
artacağını hesaplıyor. TÜFE getirisinin ise %8,1 olarak öngörülen 2020
Ekim enflasyonu nedeniyle (2019 Ekim enflasyonu %8,5) biraz düşmesi
bekleniyor. Garanti, önceki yıla kıyasla 2020'de takibe intikallerin
gerileyeceğini, takipteki alacaklardan tahsilat tutarının ise
artacağını hesap ediyor. Bu beklenti ve güçlenen kredi artışı ile
takipteki alacak oranının yaklaşık %7,0'den yaklaşık %6,5'e düşmesi
öngörülüyor. Garanti 2020’de net karşılık giderlerinin kredi hacmine
oranının da 200 baz puandan az olmasını bekliyor (2019’da yaklaşık 250
baz puan kadar). Net ücret ve komisyonlar için yıllık %7-8 (2019’da
%18) ve faaliyet giderleri için %11-13 düzeyinde (2019’da %15
civarında) artış öngörülüyor. Bu öngörüler paralelinde Garanti’nin öz
kaynak kârlılık oranının %1718 aralığında gerçekleşebileceği
öngörülüyor. Yorum: Yaptığımız hesaplamalara dayanarak Garanti'nin
2020 yılı net kârı için 9,5 milyar TL - 10,5 milyar TL seviyesinin
olası olduğu görülüyor. Banka için bizim 2020 net kâr beklentimiz 9,3
milyar TL düzeyinde. 2020 öngörülerinin özellikle güçlü marj varsayımı
nedeniyle yatırımcı risk iştahını olumlu yönde etkilemesini bekliyoruz.
İş Bankası, 2020 bütçe planlarını açıkladı: Buna göre, banka
yönetimi 2020’de reel GSYİH artışını %4,0 ve 2020 yıl sonu TÜFE
artışını %9,8 olarak hesaplıyor. Banka TL kredilerde %16-17 ve TL
mevduatta %15-16 aralığında artış bekliyor. Yabancı para kredilerin
yatay kalması, yabancı para mevduatın ise %3-4 düzeyinde daralması
bekleniyor. Banka swap maliyeti dahil net faiz marjının yıllık bazda
yaklaşık 20 baz puan artarak %3.8 - 4.0 bandına geleceğini bekliyor.
İş Bankası net ücret ve komisyonların 2020’de %10 kadar (2019’da
yaklaşık %25) artmasını bekliyor. 2020’de faaliyet giderleri artışının
da toplu ücret ayarlamalarının da etkisiyle yaklaşık %17 düzeyinde
olması bekleniyor (2019'da %20). İş Bankası, takipteki alacak
rasyosunun yaklaşık %7 seviyesinde yatay seyretmesini, karşılıkların
kredilere oranının ise 150 baz puan seviyesinde olmasını bekliyor
(2019’da 200 baz puan). İş Bankası 2020'de aktif kârlılık oranının
%1,6-1,8 (2019’da %1,4) ve öz kaynak kârlılık oranının %14-15
seviyesinde (2019’da %12) olmasını öngörüyor. Yorum: Bu varsayımlar İş
Bankası’nın 2020 net kârının 7,8 milyar TL – 8,4 milyar TL aralığında
gerçekleşebileceğini ortaya koyuyor. Banka için bizim net kâr
beklentimizin 7,3 milyar TL düzeyinde olduğu dikkate alınırsa bütçe
hedefleri piyasa risk iştahına olumlu katkı sunabilir.
Pegasus Aralık ayı trafik rakamlarını açıkladı. Pegasus’un toplam
yolcu sayısı %9 artış gösterdi (Kasım ayı büyümesi +%8 AK Yatırım
beklentisi +%6). Hafta içinde açıklanan DHMİ Aralık ayı verilerinin
aksine, Pegasus’un Aralık ayı yıllık büyümesi, Kasım ayı büyümesine
göre bir miktar artış gösterdi. Ocak-Ekim döneminde %14 daralan iç hat
yolcu sayısı, Kasım ayında görülen %2 artıştan sonra tekrar %2 büyüme
gösterdi (Sabiha Gökçen Havalimanı’nda iç hat yolcusu %3 daralmıştı).
Dış hat yolcu sayısı ise güçlü seyrini korudu ve %19 artış gösterdi
(Kasım ayı büyümesi +%17). Yolcu sayısındaki artışa paralel olarak
doluluk oranı da geçen yılın aynı dönemine göre 4,3 puan iyileşme
gösterdi ve %85.1 olarak gerçekleşti. Özellikle dış hat yolcu
sayısındaki büyümenin devam etmesini ve doluluk oranındaki önemli
artışı olumlu karşılıyoruz. Diğer taraftan, yurt içi yolcu sayısının
toparlamanın devam etmesini, Şirket’in ileriki dönemde operasyonel
karlılığına destek olacağını düşünüyoruz. Aralık ayı verisi, Pegasus
için olumlu görüşümüzü destekler niteliktedir.
Türk Hava Yolları (THY), yaz tarifesinin başlaması ile AnadoluJet
markası altında Sabiha Gökçen Havalimanı’ndan dış hat uçuşlara
başlayacağını açıkladı. Şirket, bu kararın daha çok AnadoluJet’in iç
yapılandırılması ile ilgili olduğunu, ilk aşamada uçak sayısı artırma
planları olmadığını belirtti. Haberi THY için nötr olarak
yorumluyoruz. Diğer taraftan, AnadoluJet’in bu hareketinin kısa vadede
Sabiha Gökçen’de Pegasus için önemli bir rekabet yaratacağını
düşünmüyoruz."

https://yatirim.akbank.com/_layouts/15/AkbankYatirimciPortali/Rapor/Download.aspx?ID=4595

*******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey