İntegral Yatırım Menkul Tarafından Hazırlanan Analiz:
"Şirket, 4Ç20 döneminde 663 mn TL net kâr açıkladı
PETKM 4Ç20 döneminde 386 mn TL kar beklentisinin oldukça
üzerinde 663 mn TL net kar açıkladı. Net kar önceki yılın aynı
çeyreğine göre %141 artış gösterirken, 3Ç20’ye göre %128 artış
gösterdi. Net karın beklenti üzerinde gelmesinde güçlü ciro artışı, kar
marjlarındaki kuvvetli artış ve yatırım faaliyetlerinden 183 mn TL gelir
yazılması etkili oldu.
Beklenti üzerinde satış geliri büyümesi
4Ç20 döneminde satış gelirleri, 3.756 mn TL olan piyasa beklentisinin
üzerinde yıllık %46,3 artış göstererek 4.088 mn TL'ye yükseldi. Bir
önceki çeyreğe göre ise satış gelirleri %35 artış gösterdi. Şirket bu
çeyrekte yıllık %14 artışla 671 bin ton satış gerçekleştirdi. (3Ç20: 638
bin ton)
Güçlü kar marjları
FAVÖK piyasa beklentisi olan 676 mn TL’nin üzerinde 763,5 mn TL
seviyesinde gerçekleşti. Önceki yılın aynı çeyreğine göre %145 artış
gösterirken, 3Ç20’ye göre %53 artış gösterdi. Brüt kar marjı yıllık
bazda 7,1 puan artışla %19 seviyesinde gerçekleşirken, (3Ç20:
%16,8) FAVÖK marjı da yıllık bazda 7,5 puan artışla %18,7
seviyesinde gerçekleşti. (3Ç20: %16,5) Etilen nafta spreadleri
4Ç20’de bir önceki çeyreğe kıyasla %27 artış gösterdi.
Net borç / FAVÖK 2.3x seviyesine geriledi
Şirket hesaplamasına göre 2019 yılında 4.297 mn TL olan net borç,
2020 yılında 4.394 mn TL seviyesine yükseldi. Net boçtaki artışa
karşın güçlü FAVÖK sayesinde Net borç / FAVÖK oranı 2.7x
seviyesinden 2.3x seviyesine geriledi. Net borç / FAVÖK rasyosu bir
önceki çeyrekte 3.6x seviyesindeydi.
12 aylık sonuçlar
2020 yılının tamamına baktığımızda, şirketin satış gelirleri yıllık bazda
%4 artışla 12.134 mn TL'ye yükseldi. Brüt kar marjı 1,8 puan artışla
%15,5 seviyesinde, FAVÖK marjı 1,8 puan artışla %14,9 seviyesinde
gerçekleşti. FAVÖK yıllık bazda %18,3 artış gösterdi ve 1.810 mn TL
olarak hesaplandı. Bu sonuçlarla birlikte şirketin 12 aylık net dönem
kari %10,5 artışla 1.087 mn TL'ye yükseldi."

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******



Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey