TEB Yatırım ( http://www.tebyatirim.com.tr ) Tarafından Hazırlanan
Analiz:
"20 Şubat'ta açtığımız VESTL AL / ARCLK SAT ikili işlem
önerimizi %16.1 getiri ile kapatıyoruz
VESTL son alış fiyatı: 7.39 TL
ARCLK son satış fiyatı: 19.75 TL
VESTL/ARCLK rasyo son işlem: 0.3744x
VESTL/ARCLK rasyo açılış: 0.3225x
2 günlük kazanç: +%16.1
*** İkili işlem önerimizi hedefimizin 2 katı getiriyle kapıyoruz.
VESTL'i düşen panel fiyatlarıyla gerileyen hammadde fiyatları ve
Avrupa'da artan Pazar payı nedeniyle beğenmeye devam ediyoruz. Hisse
Dinamik Portföy'ümüzde bulunmaya devam etmektedir.

20.02.2019

İkili İşlem Önerisi - ( VESTEL AL / ARCLK SAT )

VESTL son satış fiyatı: 6.52TL
ARCLK son alış fiyatı: 20.24TL
Hedeflenen getiri: %8.0
Zarar-Kes (''Stop-loss'') seviyesi: -%3.0
VESTL/ARCLK rasyosu: 0.3225x
Hedeflenen rasyo: 0.3485x (28 Ocak kapanış)
Zarar-kes (''Stop loss'') : 0.3129X (1.5 sene en düşük kapanış)

Temel görüş:

¢ Küresel beyaz eşya üreticilerinin hisse senedi fiyatları son
dönemde çelik fiyatlarındaki düşüşle birlikte yükseldi. Yılbaşından bu
yana ARCLK lira bazında %25 değer kazanırken, VESTL %15'te kaldı.
¢ ARCLK son 5 yıl F/K ortalaması olan 12x ulaşmış durumda ve
uluslararası benzer şirketlere göre hem F/K hem FD/VAFÖK bazında
sadece %15 iskontolu işlem görüyor. VESTL ise FD/VAFÖK bazında %32
iskontolu işlem görmektedir.
¢ Çelik fiyatlarına ek olarak, 2019'da TV panel fiyatlarında da
düşüş başladı. Tüketici elektroniği segmenti VESTL cirosunun %50'sini
oluştururken ARCLK'in %10'unu oluşturmaktadır.
¢ Vestel Toshiba markalı TV'lerde ürün gamını tamamlamasıyla
Avrupa'da pazar payı artışı gözlemlemektedir.
¢ VESTL 2019 FD/VAFÖK bazında ARCLK'e %20 iskontolu işlem
görmektedir.

Teknik: VESTL/ARCLK rasyosu 1.5 senenin dip seviyesinde

" VESTL 31 Ocak kapanışından ARCLK'ten %12 negatif ayrışmaktadır
--- incelediğimiz 4 teknik göstergenin 3'ü, VESTL/ARCLK rasyosunda
''AŞIRI SATIM'' sinyali verirken (stokastik ve momentum indikatörleri
pozitife dönmektedir) 14-günlük RSI son işlemde 40.5 seviyesindedir.
Cari fiyatlarda ARCLK'e karşı VESTL'de uzun pozisyon alma sinyali
alıyoruz (Lütfen Grafik 2'e bakınız)
*** TEK TARAFLI VESTL ALIM ÖNERİSİ DEĞİLDİR : İKİLİ İŞLEM
ÖNERİSİDİR
" VESTL/ARCLK rasyosunun %8.0 yükselerek, 28 Ocak kapanışına
satın alınmasınıa pozisyonlanıyoruz (0.3485x)
İkili işlem önerimizde %3.0 Zarar-Kes (''Stop-Loss'')
kullanılmasını öneriyoruz (0.3129x 1.5 senenin en düşük kapanışı)
" VESTL / ARCLK korelasyonu, Lehman miladı sonrası 0.835
(belirleme katsayısı 0.697) gerçekleşmektedir (Kaynak: Bloomberg
lineer logaritmik korelasyon günlük kapanış fiyatları bazında)"

*******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey