Deniz Yatırım ( https://www.denizyatirim.com/ ) Tarafından
Hazırlanan Analiz:
"Akbank’ın özsermaye karlılığının sektör ortalamasına kıyasla daha
iyi olmasını beklediğimizden ötürü Uzun Akbank / Kısa Haziran 2019
Vadeli Bankacılık Endeksi Kontrat ikili işlem öneriyoruz.
Akbank sermaye artırımını bu sene başında tamamlamış olduğu için
önümüzdeki dönemde rakiplerinden olumlu yönde ayrışabilir
Akbank’ın SYR ve Çekirdek SYR’si 1Ç19’da %17.40 ve %14.91
seviyesinde gerçekleşti. Her iki oranda yasal limitlerin, sırası ile
%12.57 ve %10.57, oldukça üzerindedir.
Akbank’ın toplam karşılık ayırma oranı, 650 milyon TL’lik serbest
karşılıkları hariç, %101 seviyesindedir.
Akbank’ın yeniden fiyatlama durasyonu sektöre kıyasla daha düşük
olduğu için olası bir marj daralması durumunda daha hızlı
toparlayabilir.
Akbank’ın toplam menkul kıymetlerinin %89’u değişken faizli
enstrümanlardan oluşmaktadır. Bu da bankayı olası bir faiz yükselişine
ve enflasyon artışına karşı daha defansif kılmaktadır. Toplam menkul
kıymetlerin %55’i yabancı para cinsinden, yaklaşık %28’i ise TÜFE’ye
endeksli bonolardan oluşmaktadır.
Akbank operasyonel giderlerini kontrol anlamında önümüzdeki
dönemde daha iyi bir performans sergileyerek karlılığına olumlu katkı
sağlayabilir.
12 ay ileriye dönük olarak Akbank 4.79x F/K, 0.55x F/DD
çarpanları ve %12.2 Özsermaye Karlılığı oranı ile işlem görmektedir.
Sektörde bu rakamlar sırası ile 3.82x, 0.43x ve %11.9 seviyesindedir."

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey