İntegral Yatırım Menkul ( http://www.integralmenkul.com.tr )
Tarafından Hazırlanan Haftalık Hisse Önerileri Analizi:
"BIST 100 102837
Takibimizdeki hisseler tamamen teknik analize göre
belirlenmektedir. İşlem hacmi ve likiditesi yüksek 100 Endeks
hisselerinden olmasına öncelik verilmektedir. Pozisyona giriş
fiyatları Pazartesi günü açılış seansında oluşan fiyatlardan
yapılmaktadır. Hedefine ulaşmayan pozisyonlar stop loss seviyesinin
altına inmediyse, Cuma günü ağırlık ortalama fiyatından
kapatılmaktadır. Bir pozisyonun stoplandığını söylemek için stop
seviyesinin altında ağırlıklı olarak işlem görmesi gereklidir.
Not: Pozisyon girişleri Pazartesi açılış seansında oluşan
fiyatlardan yapılacaktır. Giriş maliyetine göre satış hedefi ve stop
loss seviyeleri belirlenecektir. Açılış seansının ardından tablomuz
giriş fiyatları ile güncellenip tekrar gönderilecektir.

Haftalık Değerlendirme ve Strateji

Yurtiçi piyasalar açısından hareketli bir hafta oldu. Geçtiğimiz
hafta, TCMB’nin beklenen faiz kararı açıklandı. TCMB politika faizini
425 baz puan indirerek %24’den %19.75 seviyesine çekti. Yapılan
anketlerde beklentiler 250 baz puan görülse bile fiyatlamalarda
beklentilerin 300-400 baz puan olduğunu da görmekteydik. Dolayısıyla
yapılan indirim beklentilerin çok üzerinde kalmayacak şekilde
gerçekleşmiş oldu. Önemli bir toplantı oldu hem uzun bir aranın
ardından faiz indirim süreci başladı hem de yeni TCMB Başkanı Murat
Uysal’ın ilk toplantısıydı.
Karar metninde büyük değişiklikler olduğu dikkat çekti. Karar
metnini incelediğimizde, global merkez bankalarının gevşemeci politika
sürecine giriyor olması önemli bir etken gibi görünüyor. Bu noktada bu
hafta yapılacak 31 Temmuz tarihindeki Fed toplantısı önemli olacak.
Bir diğer önemli mesaj ise yıl sonu enflasyonunun Nisan Enflasyon
Raporunda belirtilen hedefin bir miktar altında gerçekleşme beklentisi
bulunuyor. Başka deyişle TCMB’nin de beklentisi enflasyonun yıl
sonunda aşağı yukarı %14 seviyelerinde tamamlanacağı yönünde. Bunu
Eylül toplantısında 250 baz puan gibi bir miktar faiz indirimi daha
olabileceği yönünde algılayabiliriz. Son olarak enflasyondaki düşüşün
para politikası ile uyumlu gerçekleşmesi için temkinli duruşun devam
edeceği şeklindeki ifadesini ise, Enflasyona odaklı kalınacağını ve
aşırıya kaçacak indirimlerin olmayacağı şeklinde bir mesaj olarak
algılıyoruz.
Kararın ardından endeks tarafında bir miktar kar satışları
görüldü. Teknik olarak bu durum sürpriz değildi. Genel görünümde,
endekste hala 100500 desteğinin üzerinde olduğumuz sürece olumlu
yorumumuzu korumak mümkün olabilir. USDTL kurunda da karar sonrası çok
büyük bir hareket olmadı, kısa süreli 5.70 seviyesinden 5.76
seviyesine doğru bir tepki görüldü. Sonrasında haftanın son işlem
gününde kurda kademeli bir düşüş eğilimi görülmeye başlandı. Ancak
hala kalıcı bir rahatlamadan bahsedemiyoruz. Dışarıda ise Avrupa
Merkez Bankasının faiz kararı izlendi. Beklentiler dahilinde politika
faizinde bir değişiklik yapılmadı ancak eylül ayına yönelik faiz
indirimi kapısı da aralandı. Piyasalarda artık Majör Merkez
Bankalarının gevşemeci adımlarını konuşmaya başladık. Rusya merkez
bankası da geçtiğimiz hafta piyasaların beklentisi doğrultusunda 25
baz puanlık faiz indirimine gitti. Bu hafta Fed’in faiz kararı
gündemde olacak.
31 Temmuz akşamı Fed faiz kararını açıklayacak. Piyasalarda
beklentiler 25 baz puanlık bir faiz indirimine gitmesi yönünde. Ancak
son dönemde gelen veriler piyasaların beklentisini karşılayınca bu
durum zaman zaman faiz indirim beklentisini zayıflatmıştı. Ancak genel
beklenti kademeli bir şekilde faiz indirim sürecine başlaması yönünde.
Bu beklenti haziran toplantısındaki açıklamalarla fiyatlamalara
yansıtılmıştı. O akşam karar metnindeki değişiklikler ve Fed Başkanı
Powell açıklamaları önemli olacaktır. Bundan sonraki aylar için faiz
indirimine yönelik vereceği sinyaller yakından izlenecektir. 31
Temmuz TCMB yılın 3. Enflasyon raporunu yayınlayacak.
Geçtiğimiz hafta yapılan TCMB toplantısında enflasyon vurgusu, bu
hafta yayınlanacak enflasyon raporunda yılsonu enflasyon
beklentisinin aşağı yönlü revizesini güçlendirmiş durumda. Dolayısıyla
önemli bir gün olacaktır ve soru-cevap kısmında Başkan Murat Uysal’ın
vereceği cevaplarda yakından izlenmeli.
Yurtiçinde S&P’nin 2 Temmuz günü Türkiye’nin değerlendirme notunu
yayınlaması bekleniyor. En son
Fitch tarafından beklenmedik bir şekilde notumuz indirilmişti. S&P
tarafından yapılacak açıklamalar
önemli olabilir. Ancak olası bir not indirimi yurtiçi piyasalarda
fazla agresif algılanacağını düşünmüyoruz.
Bu hafta İngiltere Merkez Bankası ve Japonya Merkez Bankası faiz
kararları açıklanacak. ABD’de tarım
dışı istihdam ve Fed’in yakından izlediği çekirdek kişisel tüketim
harcamaları piyasaların takibinde olacak.

BORSA

BIST100 endeksi geçtiğimiz hafta 104000 seviyesinin üzerine doğru
hareket etmesine rağmen güçlenmekte zorlandı. Ancak genel görünümde
hala ortalamalarının üzerinde olması endeks açısından olumlu
yorumlanıyor. Özellikle 101700 (22 Aylık ort) seviyesine kadar
satışların karşılanması yukarı yönlü eğilimi adına önemli olacaktır.
Bu haftada olası geri çekilmelerde 101700 desteği izlenecektir.
Yukarıda ise 105000 seviyesi direnç konumunda izleniyor. Özellikle
103000 seviyesinin üzerindeki seyri endeksin 105000 seviyesine doğru
hareketini desteklemeye devam edebilir. Teknik göstergeler olumlu.
Endekste olası geri çekilmelerin sınırlı kalmasını bekleyebiliriz.

Dolar

Dolar kuru 5.60 bölgesine doğru gevşemesine rağmen bu seviyenin
altına doğru hareketinde zayıf kalıyor. Cuma kapanışını 50 haftalık
ortalamasının denk geldiği 5.67 seviyesinde kapattı. Kur için bu
seviyenin üzerinde kalması yeniden 5.70 ve üzerine doğru tepkisine
neden olabilir. Ancak genel resimde biraz yatay. Yukarı yönlü
eğiliminde çok güçlü kalması beklenmeyebilir. Eğer yeniden 5.60
bölgesinin altına doğru hareketinde zayıf kalırsa bu durumda kuru
bir süre daha 5.65-6.75 aralığında izlemeye devam edebiliriz."

Haftalık Takibimizdeki Hisseler

DOHOL,AKSA,MGROS,OTKAR,KRONT,ZOREN "




******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir...

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey