İntegral Yatırım Menkul ( http://www.integralmenkul.com.tr )
Tarafından Hazırlanan Haftalık Hisse Önerileri Analizi:
"BIST 100
Takibimizdeki hisseler tamamen teknik analize göre
belirlenmektedir. İşlem hacmi ve likiditesi yüksek 100 Endeks
hisselerinden olmasına öncelik verilmektedir. Pozisyona giriş
fiyatları Pazartesi günü açılış seansında oluşan fiyatlardan
yapılmaktadır. Hedefine ulaşmayan pozisyonlar stop loss seviyesinin
altına inmediyse, Cuma günü ağırlık ortalama fiyatından
kapatılmaktadır. Bir pozisyonun stoplandığını söylemek için stop
seviyesinin altında ağırlıklı olarak işlem görmesi gereklidir.
Not: Pozisyon girişleri Pazartesi açılış seansında oluşan
fiyatlardan yapılacaktır. Giriş maliyetine göre satış hedefi ve stop
loss seviyeleri belirlenecektir. Açılış seansının ardından tablomuz
giriş fiyatları ile güncellenip tekrar gönderilecektir.

Haftalık Değerlendirme ve Strateji

Piyasa üzerindeki mevcut belirsizliklerin olumlu yönde hafiflediği
ve fiyatlamalara pozitif yansıdığı bir haftayı geride bıraktık. ABD
Başkanı Trump’ın açıklamaları S-400 ile ilgili yaptırımlar konusunda
piyasaları rahatlatırken, AB’den gelen yaptırım açıklamaları ise
beklenen etkiyi yaratmadı. Trump’ın açıklamaları piyasaların önündeki
en iyi olasılıklardan birisi olarak gerçekleşti diyebiliriz. Bunun
ardından Borsa endeksinde yükseliş, döviz ve faizde gerileme görüldü.

Önümüzdeki hafta Perşembe günü TCMB PPK toplantısı bulunuyor ve
her ne kadar anketlerde 250 baz puan bekleniyor görünse de
piyasalarda 300-400 puan arasında bir faiz indirimi fiyatlanmış
durumda görünüyor. Bu beklentiye paralel olarak döviz kurlarında henüz
yukarı yönde bir reaksiyon almıyoruz. Bu durum bize MB’nın beklene n
yönde bir indirime gitmesi durumunda dolar kurunda önemli hareketler
olmayacak görünüyor.
Diğer yandan önümüzdeki hafta S-400 konusundaki gelişmeler takip
edilmeye devam edecek. Ancak Trump’ın açıklamalarından sonra piyasada
bu konuda bir rahatlama olduğu net bir şekilde söylenebilir. Gelecek
hafta içerideki en önemli gelişme MB’nın faiz kararı olacak. Dışarıda
ise Perşembe günü Avrupa Merkez Bankası (ECB) faiz kararı ve Başkan
Draghi’nin açıklamaları izlenecek. ECB’den faiz indirimi beklenmiyor.
Ancak Fed ile birlikte gevşek para politikasına hazırlanan ECB’de
açıklamalar küresel piyasalar için önemli olacak. Draghi’den gevşeme
yönünde açılamaların devamı durumunda GOÜ (Gelişmekte Olan Ülkeler)
piyasaları için olumlu hava desteklenmeye devam edebilir. Cuma günü
ise ABD 2.çeyrek büyümesi ilk hesaplama verisi bekleniyor. 1Q’da %3.1
büyüme gösteren ABD ekonomisinde 2Q için büyüme beklentileri %1.9
seviyesinde. Bu seviyenin altında ya da beklentiler doğrultusunda
gelecek bir veri piyasalarda Fed’in faiz indirim beklentilerini
destekleyecek görünüyor. Buna ek olarak beklentilerin altında bir
üyüme verisi Fed’e yönelik 50 baz puan faiz indirimi beklentilerini
tekrar yükseltebilir. Çarşamba günü ise Almanya, Euro bölgesi ve ABD
Temmuz ayı PMI verileri de piyasalar için önemli olması beklenen
veriler arasında yer alıyor.

BORSA

Borsa endeksi geçen hafta Trump’ın açıklamaları ve S-400
konusundaki risk algılarının yumuşaması ile 100500 direncini geçerek
102800 seviyesine kadar yükseliş gösterdi. TCMB’nin faiz indirim
beklentisi ile Tahvil faizlerinde %19 seviyesinden %17.60 seviyesine
kadar düşüş oluştu. Faizlerdeki düşme beklentisi borsa fiyatlamalarına
pozitif yansıyor.
BIST100 endeksinin Cuma günkü kapanışı, açılışın altında
gerçekleşti. Endeks 102382 seviyesinde açılış gerçekleştirmişti ancak
günü 101849 seviyesinde tamamladı. Yükseliş sonrası oluşan bu
formasyonu piyasada kısa vadeli bir kar satışı habercisi olarak
görebiliriz. Teknik olarak 100500 seviyesine kadar düzeltmeler
olabilir. Ancak bu seviyenin altına kayacak düşüşler bizi rahatsız
edecektir. Strateji olarak 100500 üzerinde kaldığımız sürece endekste
kısa vadeli yükseliş isteğinin devam edeceğini düşünüyoruz. Hedef
105000-106000 dirençleri olabilir.

22-aylık ortalama 101700 seviyesinde

Burada bir noktaya değinmekte fayda var. 101700 seviyesinde Borsa
endeksinin 22-aylık ortalaması bulunuyor. Bu seviye endekste baskı
yaratabilir. Başka deyişle endeks bu seviyeyi geçse bile tekrar bu
seviyeye dönmek isteyebilir. Cuma günü buna benzer bir gelişme
yaşadık. Bunun anlamı şu ortalama aylık olduğu için ay içerisinde
endeks 105000-106000 seviyelerine yükselebilir ancak bu seviyelerden
yeniden 101700 seviyelerine geri çekilme isteği oluşabilir. Bu
nedenle eğer endeksin 105000 seviyelerine yükselmesi durumunda bu
noktalarda etkili olabilecek kar satışlarınadikkat etmekte fayda
olacaktır. Piyasalardaki seyirde, S-400 konusundaki ABD-Türkiye
ilişkilerinin nasıl devam edeceği, Fed ve ECB’nin adımları sonrasında
küresel piyasalarda özellikle GOÜ için oluşacak algılamalar, içeride
faiz indirimi ve şirket borçlarının yapılandırılmasının yaratacağı
etkiler önemli olacak. Bunlara ek olarak bilançolarda hisse
fiyatlamaları üzerine önemli olacak.
Borsa da 6 aylık bilançoların açıklanması yaklaşıyor. 23 Temmuz’da
TAVHL ile bilançoların başlaması bekleniyor. 25 Temmuz AKBNK, 26
Temmuz TTKOM 2Q bilançolarının gelmesi bekleniyor. Bilançoların önceki
haftalara kıyasla daha iyimser piyasa algısında gelmesini olumlu
buluyoruz. Güçlü bilançoya sahip, yüksek ihracata sahip, dengeli borcu
bulunan şirketlerin bu yıl için şansları diğerlerine göre yüksek
kalmaya devam edecek. Telekomükasyon sektörü, petrokimya sektörü,
havacılık, yazılım teknoloji ve ihracatı yüksek şirketler bu yılın
başında önerimiz idi. Bu düşüncemiz halen devam ediyor.

DOLAR

Döviz tarafındaki fiyatlamalarda TCMB’nin faiz indirimi etkili
olacak görünüyor. Mevcut fiyatlamalarda hem FED ve ECB etkisinin
etkili olduğunu hem de piyasalarda 300 baz puanlık bir faiz
indiriminin fiyatlandığını düşünüyoruz. Buna karşılık beklenti yönünde
faiz indirimi gelmesinin dolar kurunda sert hareketler yaratması
beklenmeyebilir. Daha fazla faiz indirimi ise kurda bir miktar yukarı
hareketlere neden olabilir. Ancak bu hareketlerin piyasaları rahatsız
etmeyecek boyutta olması beklenebilir.
Dolar kurunda 5.58 seviyesi güçlü destek konumunda bulunuyor.
Şimdilik bu seviyenin altına hızlı bir düşüş öngörmüyoruz. Fazla
beklenmese de TCMB’den beklentilerin çok altında bir faiz indirimi
gelmesi durumunda kurda aşağı yönlü ilginç düşüşler görebiliriz. Ancak
genel olarak 5.58 seviyesinin altına sarkmalar olsa bile yeniden bu
seviyenin üzerine yükseliş görebiliriz. Yukarıda ise 5.71 ve 5.83
dirençlerini izlemekteyiz."

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir...

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey