Tera Menkul Değerler (http://www.teramenkul.com) Tarafından
Hazırlanan Günlük Bülten:
"YORUM: Mart ayında yıllık enflasyonda kayda değer gerileme
bekleniyor...
* Merkez Bankası Mart ayında, gıda fiyatlarının seyri sebebiyle,
yıllık enflasyonda ciddi bir düşüş beklendiğini ifade etti.
Dolayısıyla olumlu piyasa koşullarının Nisan'ın ilk haftasına kadar
sürmesinin yüksek olasılığı olduğunu düşünüyoruz. Diğer yandan Nisan
ayı sonunda açıklanacak Enflasyon Raporu ve onunla beraber yapılan
basın toplantısında enflasyon trendi ile ilgili daha iyi endikasyon
alınabileceği kanaatindeyiz (muhtemelen yeni MB Başkanı ve Kurul ile
beraber).
* Nakit temettü ödeyen şirket açıklamalarına baktığımızda,
ALARK'nun olumlu sürpriz yaptığını görüyoruz. Holding 2015 yılında
zarar açıklamasına rağmen (her ne kadar 2015/12 itibariyle Holding
konsolide bazda net nakit pozisyonunda olsa da) oldukça iyi bir
temettü verimi var. Diğer yandan küçük piyasa değerli şirketlerden
DGZTE, 2015 yılında hem iyi karı hem de net nakit pozisyonu sebebiyle
yüksek temettü verimine sahip firmalar arasında yer alıyor.

İZLENECEKLER

- Ocak 2016 Konut Fiyat Endeksi
- Şubat 2016 Resmi Rezerv Varlıkları

TEKNİK BAKIŞ - Kısa Dönem Trend: Yatay Uzun Dönem Trend: Aşağı

1.Direnç: 81600 2. Direnç: 81900 1. Destek: 81200 2. Destek:
81000

http://research.teramenkul.com/pdf/BUGÜN_TEKNİKANALİZ_28032016.pdf

ŞİRKET HABERLERİ

- İşbank, ISCTR, bankacılık, $7.3mr PD /AL HF: TL6.08 - ISCTR
daha önce sahip olduğu Dışbank hisselerine dair bir konu nedeniyle
TMSF'ye TL299mn ödedi. TL160mn için daha önce karşılık ayırılmış
olduğundan, banka TL138.5mn ilave karşılık ayıracak. Bu tutar, 2016
net kar tahminimizin %3.9'una, tahmini özkaynakların da %0.4'üne denk
geliyor. Böylece de banka için 2016 tahmini F/K'sı 5.9x'dan 6.2x'ya
yükselirken, özsermaye karlılığı %10.5'den %10.1'e gerileyecek.
- Al Baraka, ALBRK, bankacılık, $508mn PD / AL TP: TL6.08-
Bloomberg HT haberine göre, ALBRK YK Başkanı Türkiye'de bir banka
alabileceklerini söyledi. Mevcut durumda TMSF'nin satışa
çıkarabileceği ASYAB olası hedef olarak öne çıkıyor. Son
finansallarına göre 200 şubesi olan ASYAB, ALBRK'nın inorganik
büyümesini destekleyebilir.
- Odaş Elektrik, ODAS, elektrik, $100mn PD / Tavsiyemiz yok -
Şirket hisse geri alım programını genel kurulda oylayacak. Programa
göre 12mn TL ayrılacak fon ile şirket hisselerinin %10'una kadar olan
kısmının geri alınması söz konusu olacak. Program 3 yıl süreyle
geçerli olacak.
- Turkcell, TCELL, telekom, $9.0mr PD / Tavsiyemiz yok - TCELL'in
KAP'a gönderdiği açıklamaya göre, Alfa Telecom TCELL'in %13.22'si için
Çukurova Finance Intl ve Ziraat Bankası'na 2.69mr $ önerdi. Bu değer
üzerinden şirketin değeri 20.35mn $ ile %126 primli oluyor (son
kapanış fiyatına göre).
- Global Yatırım Holding, GLYHO, holding, $115mn PD / Tavsiyemiz
yok - GLYHO'nun kendi sermayesinde sahip olduğu "GLYHO" hisselerinin
Goldman Sachs International a satışı konusunda, GLYHO vazgeçtiğini
açıkladı (sözleşme setinin özellikle teminat sözleşmeleri bölümündeki
düzenlemeleri uygun bulunmadığı açıklandı). GLYHO'nun kendi
sermayesinde sahip olduğu ve bugün itibariyle sermayenin %9,31 ini
temsil eden GLYHO hisselerinin satılması yerine sermaye azaltımı, elde
tutmaya devam edilmesi, blok satış ve sair alternatifler üzerinde
çalışma yapılmasına karar verdiği açıklandı. Hafif olumsuz. Diğer
yandan, GLYHO'nin %89,16 bağlı ortaklığı olan Global Liman
İşletmeleri'nin 99.6 milyon TL tutarındaki dağıtılabilir karın
tamamının hissedarlara dağıtılması karara bağlanmıştır. GLYHO
açısından nakit yönetimi tarafında olumlu ancak konsolide tablolara
etkisi bulunmuyor.

MAKRO

-Cuma günü gerçekleşen MB Ekonomistler Toplantısı'na dair ana
noktalar:
? Mart'ta gıda enflasyonundaki keskin gerileme kaynaklı olarak
manşet enflasyon da önemi oranda gerileyecek. Mart-Nisan'da dip
yaptıktan sonra manşet enflasyonun baz etkileriyle yükselmesi
bekleniyor.
? Çekirdek enflasyondaki iyileşme ise TL'nin nispi değer kazancı
paralelinde yavaş ve kademeli olacak
? TL'nin seyri ve gıda fiyatları sayesinden enflasyon görünümü
Ocak Enflasyon Raporu'nda çizilen tablodan bir miktar daha pozitif.
? Küresel finansal koşullardaki iyileşme paralelinde 25bps üst
koridor indirimi sonrasında TCMB politikasının hala sıkı olduğunu ama
sıkılığının bir miktar azaldığını belirtiyor. Dolayısıyla, TL'de
önemli bir değer kaybı görülmezse ve Fed'e ilişkin beklentiler de
önemli değişiklik olmazsa TCMB'nin bir-iki tane daha üst koridorda
ölçülü/kademeli 25bps indirime gidebileceğini düşünüyoruz.
? Büyüme tarafında ise ihracat siparişleri beklentilerinde
gerileme olsa da 2015 ve 2016'da sırasıyla %4 ve %4'ün biraz üzerin
GSYH artışı beklentileri iç taleple destekleniyor.
? Cari açık'ta iyileşme sürecek fakat yılın ilk dört ayında
altın ihracatının baz etkisi nedeniyle iyileşme yavaş olacak."

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir...

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey