Tacirler Yatırım ( http://www.tacirler.com.tr ) Tarafından
Hazırlanan BIST Günlük Bülteni:
"Dün oldukça oynak bir piyasa hareketi sonrasında kapanışa doğru
Avrupa borsalarındaki keskin bozulmanın yansıması ile beraber BİST-100
119.044 puandan %0,4 aşağıda kapadı. Bankacılık sektörüne gelen
satışların ağırlıklı olduğu görüldü.
Global risk iştahındaki bozulmanın özellikle bir süredir devam eden
global faiz hadlerindeki yükselmenin dün hızlanmasıyla yoğunlaştığı
görüldü. Almanya 10 yıllıkları %0,7 seviyesinin üzerine gelirken, ABD 10
yıllıkları %2,8 seviyesini gördü. Bu noktada Dolar endeksindeki
zayıflamanın devam ettiği, buradaki en önemli konunun ise güçlenmeye
devam eden Euro olduğu dikkat çekti. Global gelişmelerin Türkiye
piyasalarına yansımasına bakınca hisse senedi piyasası ile sınırlı kaldığı
görüldü. Kur ve faiz tarafında ise olumlu görünüm korundu.
Bugün gözler ABD tarafından gelecek olan istihdam verilerinde ama
daha çok ücret artışları üzerinde olacak. Yüksek bir ücret artışı verisi
gelişmekte olan ülke kurları için daha zayıf bir noktayı işaret edebilir.
Sabah saatleri itibariyle global piyasalarda karışık bir görünüm
sergileniyor. BİST tarafında ise dünkü satışlar sonrasında bugün hafif
alıcılı bir açılış bekliyoruz.
BIST’e yükselen trend kanalını aşağı yönde kırıldı. Kısa vadede 119.500
kanal direnci ve 120.000 ortalamaların kesiştiği nokta olarak tepkide
satışların gelebileceği seviyeler olacak. 119.000 desteği bugün belirleyici
olacaktır. Dünkü satışlarda 119.000 desteğinde dengelendik. Bugün bu
destekten gelen alımlar ile 119.500 üzerinde kapanış olması kısa vadede
iyimserliği destekler. Bugün 119.000 desteğinin kırılması durumunda kısa
vadede satış baskısı artar ve 117.500’e kadar bir geri çekilme yaşanabilir.
119.000 seviyesini günlük olarak takip ediyor olacağız.
Tofaş (AL, hedef fiyat 38,5TL) - 4Ç17 sonuçlarını 424 milyon TL net kar ile beklentilerin
oldukça üzerinde (Tacirler 374 milyon TL ve konsensus 365 milyon TL) açıkladı.Net
kârdaki %51 yıllık artış, 656 milyon TL olarak gerçekleşen FAVÖK’teki yükselişten
kaynaklandı. Toplam satışlar 4Ç17’de %7 büyürken, Türkiye satışları %24 büyüdü ve
ihracat yıllık %2 daraldı. Türkiye’deki büyüme fiyat artışları ve %5 hacim büyümesinden
kaynaklanırken, ihracat cirosu %24 hacim daralmasından olumsuz etkilendi. Tofaş’ın
4Ç17 FAVÖK marjı 370 baz puan yıllık ve 130 baz puan çeyreksel artışla %13’e ulaştı.
Marjdaki iyileşmenin ana nedenleri yüksek marjlı Türkiye satışlarının payının 540 baz
puan artması, TL’nin avroya karşı değer kaybı nedeniyle Fiat Grup’tan alınan avro
ödemelerin geçici olumlu katkısı, fiyat artışları ve fabrikadaki maliyet kısıcı önlemlerdir.
Şirketin net borcu çeyreksel bazda yüzde %3 azalarak 2,571 milyon TL olarak gerçekleşti.
Net işletme sermayesi ise 221 milyon TL (4Ç16: 199 milyon TL) olarak gerçekleşirken, net
işletme sermayesinin satışlara oranı %1.3 (4Ç16: %1.4) olarak kaydedildi. Tofaş 2018’de
Türkiye ticari araç pazarını 930-950 bin adet seviyesinde beklerken, Tofaş’ın 110-120 bin
adet bandında yurtiçi satış gerçekleştireceğini ve 270-290 bin adet ihracat yapacağını
öngörüyor. Ayrıca şirket yönetimi 370-390 bin adet üretim ve 150-170 milyon avro
yatırım hedefliyor. Yurtiçi beklentiler tahminlerimize paralel olmasına ragmen, ihracat
beklentisi tahminimiz 314 bin adedin altındadır. 2018 beklentileri genel olarak
tahminlerin altında olmasına ragmen marj büyümesi kayda değer bir gelişmedir. Tofaş
hissesinde son dönemde piyasaya karşı görülen zayıflığı dikkate alarak, zayıf ihracat
performansının fiyatlandığını ve güçlü 4Ç17 sonuçlarının olumlu algılanacağını
düşünüyoruz."

Tamamı için:

http://www.tacirler.com.tr/Pdfs/Arastirma/Dosyalar/Gunluk_Bulten_-_2_subat_2018.pdf

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey