Deniz Yatırım ( http://www.denizyatirim.com.tr ) Tarafından
Hazırlanan Günlük Bülten:
"Piyasa Yorumu
Hafif pozitif bir açılış bekliyoruz
Küresel piyasalara paralel olarak, hisse senetlerinde bugün hafif
pozitif bir açılış bekliyoruz. Yurtiçi ödemeler dengesi ve öğleden
sonra açıklanacak ABD enflasyon verileri TL’nin ve dolayısıyla hisse
senetlerinin değerini etkileyebilir. 4Ç17 finansallarının açıklamaları
ile seçili hisse senetleri üzerinde yoğunlaşan bir işlem aktivitesi
ile endeksin dar bir bantta işlem görmesini bekliyoruz. BIST-100’de
bugün 113,500-116,000 bandında işlem aktivitesi bekliyoruz.

Güne Bakış


Fed Başkanı Jerome Powell, "Fed faizleri kademeli olarak
normalleştirme sürecinde" dedi. Powell, "Fed, istihdam ve enflasyon
hedeflerine dair önemli yol aldı. Finansal risklere karşı tetikte
olmaya devam edeceğiz" açıklamasını yaptı.
Cleveland Fed Başkanı Loretta Mester, hisse senedi piyasasındaki
kargaşanın ekonomik görünümü etkilemediğini söyledi. Merter, "Hisse
senedi piyasalarında daha derin ve daha inatçı bir düşüş güveni
olumsuz etkileyebilir ve risk almada azalmaya neden olabilir, ancak
tanık olduğumuz hareketler bu senaryonun oldukça uzağında" dedi.
İngiltere Ulusal İstatistik Ofisi (ONS) verilerine göre,
İngiltere'de Ocak ayına ilişkin TÜFE yıllık bazda beklentilerin
üzerine çıkarak yüzde 3 arttı. İngiltere'de geçen yılın aralık ayında
da TÜFE yüzde 3 yükseliş göstermişti.

2017’yi iyi kapatan Vakıf Bank, 2018 için de iyimser

Açıklanan sonuçlar beklentilerin hafif üzerinde. Vakıf Bank 4Ç17
finansal sonuçlarında açıkladığı 901 mln TL net kar (çeyreklik bazda
+%29, yıllık bazda +%15), piyasa beklentisi olan 861 mln TL’nin ve
bizim beklentimiz olan 880 mln TL’nin hafif üzerinde çeyreklik
özsermaye getirisi olarak %15.9’a denk geliyor. 2017 yıllık net karı
ise 3,723 mln TL’ye ulaşarak, yıllık bazda %38 büyümeye ve %17.4
özsermaye getirisine tekabül ediyor. Açıklanan sonuçlara piyasanın
nötr/hafif pozitif bir tepki vermesini bekliyoruz.
Dönemin öne çıkan hususları. TÜFE’ye endeksli bonolar ve TL kredi
getirilerindeki artışa paralel olarak net faiz marjının bir önceki
döneme göre 74 baz puan artış göstermesi, gerek kredilerin gerekse de
mevduatların sırası ile %5.1 ve %6.6 ile sektörün üzerinde bir artış
göstermesi ve kredi/mevduat oranının iyileşmiş olması (TL tarafta
yatay) olumlu hususlar olarak sıralanabilir. Negatif tarafta ise net
takibe dönüşen kredilerin hacminin önceki döneme göre ikiye katlamış
olması bankanın 2018 için ihtiyatlı yaklaşımı göstermektedir. OTAŞ
kredisinin yakın izlemeye alınmasına rağmen (her ne kadar meblağ
oldukça düşük olsa da) yakın izlemedeki kredilerin toplam krediler
içerisindeki payının önceki döneme göre %4.4’ten %3.8’e gerilemiş
olması önümüzdeki dönem aktif kalitesi anlamında olumlu sinyal
içermektedir.
Bankanın 2018 beklentileri. Vakıf Bank yönetimi 2018 yılında
marjın yatay, komisyon gelirlerindeki artışın %25 düzeyinde, faaliyet
giderlerindeki artışın %15 seviyesinde ve takipteki kredi oranının ise
yatay kalmasını beklemektedir. Büyüme tarafında %16-17 kredi artışı
ve %15 mevduat artışı beklemektedir. Bu beklentilerin sonucunda
özsermaye karlılığı 2017’ye göre bir miktar gerilemesine rağmen %17
seviyelerinde oluşması öngörülmektedir. Banka yönetiminin beklentileri
genel anlamda bizim beklentilerimize göre, özellikle komisyon
gelirleri tarafında, kısmen iyimser görünmektedir.
Orge Enerji’de 4Ç17 sonuçları operasyonel karlılıkta
normalleşmenin başladığına işaret ediyor Orge 4Ç17’de 6 milyon TL net
kar açıkladı. Bu rakam geçen seneye kıyasla %27 geçen çeyreğe kıyasla
da %38 gerilemeye tekabül ediyor. Şirket’in 21 milyon TL’lik cirosu
geçtiimiz yıla kıyasla zayıf liranın da etkisiyle %21 artış gösterse
de artan bakır ve demir çelik fiyatlarının da etkisiyle yükselen kablo
maliyetleri FAVÖK marjını geçtiğimiz seneki %29.4 seviyesinden bu
çeyrek %25.9 seviyesine çekmiş. FAVÖK marjı geçen çeyrek ise şirket
normallerinin çok üstünde %55 seviyesindeydi. Operasyonel karlılıkta
düzeltme nedeniyle şirketin cirodaki büyüme rağmen geçen seneye benzer
şekilde 5 milyon TL FAVÖK yarattığını görüyoruz. Şirket 2018 yılında
kamu destekli alt ve üst yapı projeleri ile yeni iş hacimleri
yaratmayı hedeflese de, ciroda yıllık bazda %20 büyüme net karda ise
2017 yılına benzer seviyeleri öngörmektedir. Şirketin son dönemde
İstanbul’da iptal edlen raylı sistem ihaleleri ve güçlü seyreden emtia
fiyat arı nedeniyle 2018 yılı için ihtiyatlı bir yaklaşım sergilediği
söylenebilir. Şirket’in son 12 ay FD/FAVÖK çarpanı 4.6 ve F/K çarpanı
ise 6.0 değerleme açısından cazip görünse de gelecek dönem operasyonel
göstergelerde sınırlı büyüme ve marjlarda daralma beklentisi yakın
dönem hisse performansını olumsuz yönde baskılayabilir. (Kaynak: KAP)


BİST – 100 ENDEKS TEKNİK ANALİZ

X100 ? Dün 114,500 – 115,300 arasında işlem gördü ve günü -0,28%
değişimle 114,500 noktasında
en düşüğünden kapadı, işlem hacmi düşük gerçekleşti ve RSI 45
seviyesinde yatay kaldı.
X100? Grafikte düşen kanalın içinde kalındı ve 115,000 yatay
desteğinin hafif altında kapadı. 50g
ort 114,000 + 5g ort 114,750 den geçiyor.
X100? Destekleri 50g ort 114,000 ve 112,500 – 113,000 bandı
dirençleri ise 114,750 - 115,000
bandı ve 116,00 olarak görüyoruz.
X100? Bu sabah yatay açılış ve 114,000 - 115,000 arasında düşük
hacimli işlem aktivitesi
bekliyoruz. İşlem hacmi henüz düşüş kanalında ivme kazanıldığını teyit
etmiyor ancak yukarı
tepkilerde momentum zayıf. Piyasa henüz NÖTR.


VİOP – X30YVADE TEKNİK ANALİZ

ŞUBAT ? Dün 141,250 – 142,700 arasında işlem gördü ve günü -0,19%
değişimle 141,375
noktasında en düşüğünden kapadı, işlem hacmi düşük ve RSI 45
seviyesinde yatay kaldı.
ŞUBAT ? Grafikte kanal direnci olan 142,750 test edildi ve bu
seviyeden gelen teknik satışlarla 5
+ 50g ortalamaların buluştu 141,375 desteğine çekilip kapanış
gerçekleştirdi. .
ŞUBAT ? Destekleri 100g ort 140,000– 141,000 bandı ve 5+50g ort
geçtiği 141,375 dirençleri
ise 142,7500 ve 144,000 -145,000 bandı olarak görüyoruz.
ŞUBAT ? Bu sabah yatay açılış sonrasında 141,000 – 142,000
arasında dengelenme ve düşük
hacimli aktivitenin devamını bekliyoruz. Grafikte5+50g ortalamalar
aşağı yönlü kesişirse teknik
düzeltme 140,000e kadar devam edebilir.

BONO/TAHVİL

10 yıllık gösterge tahvil dün %12,03 den açıldı ve %12,16
seviyesinden kapanış gerçekleştirdi. Sıkışmada son
aşamaya gelindi dediğimiz yükselen trend ve kanalın üst
çizgisini dün net bir sekilde yukarı doğru kesti.%12,2 ve
%12,38 noktalarındaki yatay desteklerine yaklaştı. Kanalın
içerisinde 20 günlük ortalama ve 100 günlük ortalamayı
kesmek için %11,96 seviyesinde birleşti. Dirençleri %12 ve
%11,96-%11,9 bandı, destekleri ise %12,2 ve %12,38
seviyeleri olarak görüyoruz.
Hazine dün iki ihale ile piyasaya 1,95 milyar TL borçlandı.
Kamu kurumları ve piyasa yapıcılarına yapılan 3,9 milyar
TL rot satışla birlikte Hazine'nin toplam satış tutarı 5,88
milyar TL oldu.
İki yıllık gösterge 13 Kasım 2019 itfalı tahvilin, aynı gün
valörlü ortalama bileşik faizi % 13,35 olarak gerçekleşirken
11 Ağustos 2027 itfalı on yıllık gösterge tahvil ise ortalama
% 12,06 bileşikten işlem gördü. BİST Tahvil ve Bono
Piyasası’ndaki günlük işlem hacmi 1,2 milyar TL oldu. 1
günlük vadede Repo ters repo işlem hacmi 5,7 milyar TL
olurken Bankalararası repo pazarı işlem hacmi 0,253
milyar TL ve Takasbank Borsa Para piyasası işlem hacmi
2,2 milyar TL olarak gerçekleşti.
Merkez Bankası döviz satım ve haftalık repo ihalesi
açmadı. TCMB’nin 1,25 milyar dolar tutarında bir hafta
vadeli depo karşılığı döviz depo ihalesi olarak açtığı ihaleye
0,17 milyar dolar teklif gelirken gerçekleşen tutar 0,17
milyar dolar oldu. TL faiz oranı % 12,75 dolar faizi ise
%1,5 olarak belirlendi. "


Analizin tamamı için:

https://www.denizyatirim.com/arastirma-notlari/



******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir...

*******



******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir...

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey