Canlı Borsa

ANALİZ-Bankacılık Sektörü(TEB Yatırım)

18.01.2019 09:01
TEB Yatırım ( http://www.tebyatirim.com.tr ) Tarafından Hazırlanan
Şirket Haberleri Analizi:
"Bankacılık Sektörü --- Bu daha başlangıç (Övünç Gürsoy - Mete
Yüksel)
Fonlama maliyetlerinde artış ve enflasyona endeksli kağıt
getirilerinde düşüş olsa da net karda büyüme öngörüyoruz
2019 sonu için takip ettiğimiz bankaların net karında %6 artış
beklerken 2020 için %15 artış bekliyoruz. 2019 yılında enflasyona
endeksli kağıt getirilerindeki zayıflamadan dolayı swap-düzeltilmiş
net faiz marjında ortalama 25 baz puan düşüş olmasını bekliyoruz. Bu
yıl izlediğimiz bankalardaki sorunlu kredi oranının 1,3 puan artışla
%5,2 olmasını bekliyoruz. Risk maliyetinin 2018'de gördüğü
yükseklerden gevşemesini bekliyoruz. Komisyon gelirlerinde %19 büyüme
öngörürken faaliyet giderlerindeki yükselişi %17 hesaplıyoruz.

2019-2020 kredi büyüme ortalamasını %14 görüyoruz

İzleme listemizdeki bankaların kredi büyümesini 2019 yılında %12,
2020 yılında %16 olmasını bekliyoruz. TL kredilerde %12 büyüme
öngörürken döviz kredilerde %3 daralma öngörüyoruz. Kredi garanti fonu
destekli kredilerinin %100 risk ağırlığı olacağından bunlarda sorunlu
kredi oranının %7'ye yükselmesini bekliyoruz. Bunun da sermaye
yeterlilik rasyosuna 89 baz puan olumsuz katkı yapmasını bekliyoruz.
2019 yılında bankacılık sektöründe sermaye büyümesinin risk ağırlıklı
aktiflerin büyümesinin altında kalacağını düşünüyoruz.
Tahminlerimizi ve hedef fiyatlarımızı güncelledik. Tablo aşağıdadır
İşbankası tavsiyemizi AL'a yükselttik Akbank için tavsiyemizi
TUT'a indirdik
Bankaların uzun vadede %15 özsermaye karlılığını sağlayabileceğini
düşünüyoruz. Bu da, büyüme olmadığını farz edersek, 0,70x PD/DD
oranına tekabül etmektedir. Buna karşılık izleme listemizdeki
bankaların için 1 yıllık periyotta ortalama PD/DD oranı tahminimiz
0,47x seviyesindedir.
İş bankası (ISCTR) için tavsiyemizi cazip değerlemesi, kredi kartı
kullanımında göreceli düşük pozisyonu, varlık kalitesinin yüksek
olması ve ihbarsız çekilebilen mevduat bazında en iyi durumda olan
banka olması bakımından TUT'dan AL'a yükselttik.
Akbank (AKBNK) tavsiyemizi büyüme tarafından oluşan riskler ve
cazip olmayan değerleme nedeniyle AL'dan TUT'a indirdik.
İşbankası, Garanti ve Vakıfbank bankacılık hisseleri arasında en
beğendiğimiz hisselerdir."


*******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey





Canlı Borsa
105.380 18:05
Değişim :  1,54% |  1.599,13
Önceki Kapanış :  103.781  
En Yüksek
105.518
En Düşük
104.409
Açılış: 104.475
Döviz Çevirici
 Alış      Satış
değiştir
Hisse Senedi Ayırıcı
Hisse senetlerini farklı kriterlere göre aramak için ayırıcıyı kullanın
Min Maks
Sermaye ('000 olarak)
Fiyat/Kazanç oranı
Daha Fazla Arama Kriteri
Dow Jones DJIC 27.782 -0,01  
Nasdaq CCO 8.479 -0,04  
Xetra DAX DAX 13.242 0,47  
Shanghai Composite SHCOMP 2.891 -0,64  
ÖNE ÇIKAN HABERLER
Copyright 2014 ©
Yasal Uyarı Notu

© BİST Verileri Foreks tarafından 15 dakika gecikmeli sağlanmaktadır.
BIST piyasalarında oluşan tüm verilere ait telif hakları tamamen BIST'e ait olup, bu veriler tekrar yayınlanamaz. Pay Piyasası, Borçlanma Araçları Piyasası, Vadeli İşlem ve Opsiyon Piyasası verileri BIST kaynaklı en az 15 dakika gecikmeli verilerdir.

Veri Sağlayıcı Uyarı Notu

*(Veriler FOREKS Bilgi İletişim Hizmetleri A.Ş. tarafından sağlanmaktadır)

Foreks tarafından sağlanan Pay Piyasası, Borçlanma Araçları Piyasası, Vadeli İşlem ve Opsiyon Piyasası verileri BIST kaynaklı en az 15 dakika gecikmeli verilerdir. BIST isim ve logosu Koruma Marka Belgesi altında korunmakta olup izinsiz kullanılamaz, iktibas edilemez, değiştirilemez. BIST ismi altında açıklanan tüm belgelerin telif hakları tamamen BIST'ye ait olup, tekrar yayınlanamaz. BIST, verinin sekansı, doğruluğu ve tamlığı konusunda herhangi bir garanti vermez. Veri yayınında oluşabilecek aksaklıklar, verinin ulaşmaması, gecikmesi, eksik ulaşması, yanlış olması, veri yayın sistemindeki perfomansın düşmesi veya kesintili olması gibi hallerde Alıcı, Alt Alıcı ve / veya Kullanıcılarda oluşabilecek herhangi bir zarardan BIST sorumlu değildir.

* Uluslarası döviz piyasası kuru
--66--//-//192.168.116.192--//-//0 sn-(17.11.2019 23:54:57-17.11.2019 23:54:57)