Gedik Yatırım Tarafından Hazırlanan Analiz:

"Aselsan (ASELS)

Öneri: -
Son Kapanış: 15,90
Hedef Fiyat: -
Potansiyel Getiri: -

2Ç21 Finansal Sonuçları

Şirketin açıklanan son finansal sonuçları 2021/06 dönemine aittir. Bu
sonuçlar itibariyle şirketin:

" Net satışları 2. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %19,8 artış
göstermiştir. Geçen yılın aynı çeyreğine göre %44,2 artışla 3.8 milyar
TL olmuştur. 2021 yılının ilk 6 ayında geçen yılın aynı dönemine göre
net satışları %33,3 artışla 7 milyar TL seviyesinde gerçekleşmiştir.

" FAVÖK'ü 2. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %49,8 artış
göstermiştir. Geçen yılın aynı çeyreğine göre % 74,5 artışla 1.1
milyar TL olmuştur. 2021 yılının ilk 6 ayında geçen yılın aynı
dönemine göre %49,2 artışla 1.9 milyar TL seviyesinde gerçekleşmiştir.

" FAVÖK marjı 2. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre 601 baz puan
artış göstermiştir. Geçen yılın aynı çeyreğine göre 520 baz puan
artışla %30,0 olmuştur. 2021 yılının ilk 6 ayında geçen yılın aynı
dönemine göre 290 baz puan artışla %27,3 seviyesinde gerçekleşmiştir.

" Net karı 2. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %5,74 artış
göstermiştir. Geçen yılın aynı çeyreğine göre % 41,6 artışla 1.3
milyar TL olmuştur. 2021 yılının ilk 6 ayında geçen yılın aynı
dönemine göre net karı % 37,8 artışla 2.5 milyar TL seviyesinde
gerçekleşmiştir.

" Net borcu 2. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %84,5 artışla 2
milyar TL olmuştur.

Sonuç

Şirket, 2Ç21'de 3.802 mn TL satış geliri (kons: 3.690 mn TL), 1.140 mn
TL FAVÖK (kons: 885 mn TL) ve 1.305 mn TL net kar (kons: 1.146 mn TL)
açıklamıştır. 2Ç21'de şirketin toplam satış gelirlerinin % 92'sini
(1Ç21: %94 2Ç20: %96) oluşturan yurtiçi satış gelirleri yıllık %38,
çeyreklik %18 artışla 3,5 milyar TL olmuştur. İhracat gelirleri ise
yıllık %218 (çeyreklik: +%48) yükselişle 296 milyon TL'ye
yükselmiştir. 1Ç21'de 114 milyon dolar olan yeni sözleşme tutarı,
2Ç21'de 597 milyon dolarlık yeni sözleşme imzalanmasıyla güçlü artış
göstermiştir (2Ç20: 162 milyon dolar). 1Ç21'de 9,0 milyar dolar,
2Ç20'de 9,5 milyar dolar olan bakiye siparişler artan yeni sözleşme
büyüklüğü ile 2Ç20'de 9,2 milyar dolara çıkmıştır. Bakiye siparişlerin
%81'i yabancı para cinsindendir (euro: %39 dolar: %42). 2Ç21'de
şirketin FAVÖK ve FAVÖK marjı gelişim kaydetmiştir. Net kur
kazançlarıyla net kar da yıllık %42'lik büyüme sergilemiştir. Nakit
döngüsü çeyreklik bazda yatay kalarak +314 gün olmuştur (1Ç21: +308
gün 2Ç20: +337 gün).
Finansal borcunun %95'i yabancı para cinsinden olan şirketin net borcu
TL'daki zayıf görünüm nedeniyle çeyreklik olarak %85 yükselişle 1,98
milyar TL olmuştur. Şirket 2021 yılı beklentilerinde (%20-22 satış
gelirleri büyümesi ve %40-50 FAVÖK marjı) değişikliğe gitmemiştir.
Hisse 2021 yılı beklentilerine göre 6,9x FD/FAVÖK ile işlem
görmektedir. Büyüme rakamları çok güçlü gelmiş olsa da net borç ve net
işletme sermayesi üzerindeki baskı devam ettiği için finansal
sonuçların etkisini sınırlı pozitif olarak değerlendiriyoruz."

Analizin tamamı için:

http://e.gedik.com/click/5ad6ed7ef0d8d73c88e54c9b/61137b9060366700010eb6b8/558ef288b2e74e1cb038f94c/61137ba0adc4080001e88f73

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey