İnfo Yatırım Tarafından Hazırlanan Analiz:
"Beklenti Üzeri Net Kâr
Arçelik yılın ikinci çeyreğinde 370 mn TL olan beklentilerin %10
üzerinde 407 mn TL net kâr açıkladı. Ciro ve FAVÖK beklentilere
paralel olarak sırasıyla 7.832 mn TL ve 795 mn TL oldu. Net dönem
kârı bir önceki yıla göre %86 artarken bir önceki çeyreğin %59
üzerinde gerçekleşti. Token Finansal Teknolojiler'in satışından gelen
226 mn TL'lik bağlı ortaklık satış kârı, net dönem kârını bu denli
yükselten en önemli faktör oldu.
Pandemiye karşı en yoğun önlemlerin alındığı dönemde Arçelik'in
yurt dışı satış gelirleri %17 daralma gösterdi. Nisan'da sert daralan
dış talep Mayıs'ta toparlanmaya ve Haziran'da normalleşmeye başladı.
Ötelenmiş talebin yılın ikinci yarısına ilişkin finansalları
destekleyeceğini düşünüyoruz. Yurt içinde ise satış gelirleri ikinci
çeyrekte %11 artış gösterdi. Böylelikle ciroda yurt içi payı %41'e
yükseldi.

Beklentilerde İyileştirme
İkinci çeyrekte FAVÖK marjı ilk çeyrekteki %8,46'nın üzerinde
%10,15 olarak gerçekleşti. Şirket Şubat ayında 2020 yılı için %10,5
FAVÖK marjı ve %10-15 arası TL bazlı ciro artışı öngörmekteydi ancak
pandemi ile birlikte belirsizlik dolayısıyla var olan beklentilerini
geri çekmişti. 2. Çeyrek finansallarıyla birlikte şirket yurt içi ciro
beklentisini yükseltirken ciroda %10-15 TL bazlı büyüme öngörüsünü
yineledi. FAVÖK marjı beklentisi ise %10,5-11,0 bandına yükseltildi.
Yılın ilk yarısında %9,3 olan FAVÖK marjının ikinci yarıda çok daha
kuvvetli gerçekleşmesi bekleniyor.
Pandemiye ve uluslararası operasyonlardaki daralmaya rağmen yıl
başında belirlenen beklentilerini ciro anlamında koruyabilen ve marj
tarafında yükselten şirketin ikinci yarıda çok daha güçlü finansallar
açıklamasını bekliyoruz. Beklentilerin üzerinde gelen ikinci çeyrek
sonuçlarına piyasanın olumlu tepki vermesini bekliyoruz."

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey