BORSADA TAMAM MI DEVAM MI

Ergün Tekgül

Son üç aylık yükselişi görünce bir an nostalji yapıp 2012 Haziran ayına gidiverdim. Malum o dönemde 2008 krizinin yaraları sarılıp 2009 Mart yükselişini yaşamış ve ardından ilk defa 2011 Mayıs-2012 Mayıs döneminde  kabaca % 30’luk bir kan kaybı yaşamıştık.Hatırlayalım!  Endeks  48.000 civarında üçlü dibe benzer bir  formasyon yapmış ve ardından 2012’nin yaza merhaba dediği ilk günlerindeyukarı yönlü asıl atağını yapmıştı. Yanılmıyorsam endeks ilk altı ayda 54.000‘den 86.000 ‘e kadar  kabaca % 60 yükselmiş ardından birkaç aylık dinlenmeden sonrada malum dönem 2013 Mayıs’ına kadar %75 yükselişini 93.000 bölgesinde tamamlamıştı.  Bu arada not düşeyim , fiyatları Viop30 değil Bist100 üzerinden veriyorum ki herkesin bildiği ortak bir payda da buluşalım.
Şimdi bunu neden hatırlattığımı düşünebilirsiniz. Günlük raporlarımı ve köşe yazılarımı takip edenler bilirler. Ekonometri kökenli olmamdan da kaynaklıda olsa gerek ben işimizinen çok sayılarla ilgili kısmını severim. Bültenimde teknik bakıştan başka pek birşeye yer vermem mesela. Bence bu işi yapıyorsak matematik-istatistik en büyük dostumuz olmalı diye telkin ettim kendimi uzun zamandır.İyikide etmişim diyorum yıllar sonra.Çünkü böyle bakınca hislerinizi değil sayıları yorumlamayı öğreniyorsunuz diye düşünmekteyim.
Neyse konumuza geri dönüyorum.Şimdi gelin birleştireyim bu iki durumu. Yani ilk paragrafta anlattığım endeksin geçmiş hareketi bugün bize emsal teşkil eder mi? Evet kesinlikle eder. Bakalım! Bu sene  Mart-Mayıs döneminde yaşadığımız  kabaca % 30 ’luk yükseliş ,altını çizdiğim bir yıllık yükselişin ilk çeyreğiyle hemen hemen aynı görüntüde.Düzeltme bölgeleri-süreleri vs..Yani yapısal olarak yükselen trendlerin karekteristik özellikleri benzerdir zaten. Şöyle ki , yukarı yönlü fiyatlamalar başlarken ilk kısa vadeli ortalamalar orta vadeli ortalamaları yukarı keser. Kısa vadeli al! Sonra kısa vadeli ortalamalar uzun vadeli ortalamaları yukarı keser.Orta vadeli al! En sonunda hem kısa vadeli hem orta vadeli ortalamalar uzun vadeli ortalamaları dik bir açıyla yukarı keser. Uzun vadeli al! Veya bu sistemin tam tersi! Peki ‘’Ergün Bey , o onu kesti bu bunu kesti derken büyük bir zaman kaybı yaşamaz mıyız? Hani borsa tabiriyle , son vagona atlamış olmaz mıyız? ‘’ diye düşünebilirsiniz. Cevabı ‘’Hayır’’. Major marketlerin ortalamalar bazında geçmişe yönelik testlerini yaptığınızda genelde aynı sonuca ulaşırsınız. Yani hem satışa geçerken hem alışa geçerken uzun vadeli bakış için önemli. Mesela farklı piyasalar için sizde inceleyebilirsiniz. Zaten bu analiz herhangi bir dip veya zirve arama çabası için değil. 60 değil 65’te al..90 değil 85’te sat mantığı içindir.En azından işinizi rastlantılara değil istatistiğe dayandırmış olursunuz. Uzun vadeli ne zaman alınır ne zaman satılır? Teknik analizdeki iyi cevaplarından birisanırım. Onun dışında formasyonlar , indikatörler , trendler vs..Bunlarda sizin sonrakien iyi yardımcılarınız.İşte tamd bu sebepten dolayı ,Martın sonunda değilde Nisan’ın ilk haftasında daha sağlıklı ve net yorumlayabildim piyasayı , günlük Viop bültenimde.Dönem dönem paylaştığım bu grafiğimi bir kez daha açık açık anlatayım , göstereyim istedim aşağıdaki gibi.




Şimdi gelelim bundan sonra ne olacak? Açıkcası arada sırada birkaç günlük satışlar gelsede büyük resmi bozan herhangi bir şey görmüyorum  ‘’Teknik’’ olarak. Zaten sağlıklı yükseliş trendleri içinde bu tarz düzeltme hareketlerinin normal olduğunu iki aydır televizyonda , yazılarımda defalarca tekrarladım.Yukarıda söylediğim gibi zirve aramaktansa trendi takip etmenin daha doğru bir yöntem olduğunu düşünenlerdenim. Zaten 93.000-60.000 ana düşen bandımıza ve bunun düzeltme seviyelerine baktığımızda ; 77.000 %50 fibonacci düzeltmesine , 80.500 ise % 61 düzeltme bölgesine denk gelmekteydi.Yani  buraya kadar oluşan yükseliş teknik açıdan zaten normaldi. Öyle ya geçen bir yıl her ne kadar siyasi ve sosyal gerilimler içinde geçsede bu durum ekonomik bir krize dönüşmedi. Sanırım şu anki  asıl soru şu : Endeks bu son düzeltme direncide kırıptam düzeltmeye gider mi? Sanırım bunun cevabınıda önümüzdeki birkaç hafta içinde gerçekleşek Avrupa Merkez Bankası  toplantısı ve içeride Cumhurbaşkanı adaylarının netleşmesikısmi olarak verecektir.Olumlu senaryoda eski zirvemizi tekrarlamamız , daha uzun dönemde ise bu zirvenin kırılıp % 161 düzeltmesini test etmemiz şu anki teknik görüntüde süpriz olmaz bence . Ki bu senaryonun benzer bir  örneğini geçen zirve yürüyüşünde görmüştük. Yinede dikkatli olup piyasayı kademe kademe analiz etmekten şimdilik vazgeçmeyelim. Düzeltme dirençlerinde biraz dinlenip sağımıza solumuza bir bakalım ama söylediğim büyük resmide hep bir köşede tutalım derim.

Aslında bu yazımda size Vadeli işlemler ve Opsiyon borsamızın yeni adıyla piyasamızın ,  gelecekte çok önemli bir yeri olacak enstrümanı ‘’Hisse vadeli kontratları’’ hakkında birşeyler karalayacaktım  ama malum endeksin geldiği seviyeyi görünce benimde tam bu zamanda çorbada tuzum olsun istedim. Bir sonraki yazımda hisse vadeli kontratları üzerinde duracağım..

Herkese borsa şansının yanında olduğu sağlıklıgünler dilerim..

Ergün TEKGÜL/ Ata Yatırım VİOP Müdür Y.
etekgul@atayatirim.com.tr
twttr:@erguntekgul