Canlı Borsa

ANALİZ-3.Çeyrek Kar Değerlendirmesi(Ak Yatırım)

14.11.2017 15:13
Ak Yatırım ( http://www.akyatirim.com.tr ) Araştırma Bölümü
Tarafından Hazırlanan Analiz:
"BIST şirketlerinde 3. çeyrek sonuçlarının ardından analistlerin
tahminlerini paylaştığı şirketlerden %51'inin net kârı beklentilerin
üzerinde, %21'inin ise beklentilerin altında kaldı. Şirketlerin
%28'inin net kârı ise beklentiye paralel gerçekleşti (tahminlerden
+/-%5 sapma). Buna göre, tahmin verilen BIST şirketlerinin 3Ç'deki
toplam net kârı 17,3 milyar TL ile beklentinin ortalama %4,0 üzerinde
geldi. Diğer taraftan, mali kesim dışı şirketlerin %58'i esas faaliyet
gelirinde beklentileri aşarken, %9'u beklentilerin altında kaldı.
Şirketlerin %33'ünün ise operasyonel performansı beklentiye paralel
gerçekleşti (+/- %3 VAFÖK sapması).
BIST şirketlerinin yıllık bazda net kârlarına bakıldığında %53.9
büyüme görülüyor. Yıllık kâr artışı mali kesim şirketlerinde %5,5 ve
mali kesim dışı şirketlerde %133 oldu. Diğer taraftan, mali kesim dışı
şirketlerin yıllık bazda toplam cirosu %35 büyüme gösterirken, toplam
VAFÖK'ü ise %60 büyüdü.
Mali kesim dışı şirketlerde, Anadolu Cam, Trakya Cam, Soda Sanayi,
Anadolu Efes, Coca Cola İçecek, Bim, Ereğli Demir Çelik, Ford Otosan,
Tofaş Oto, Petkim, Turkcell ve THY'nin 3Ç sonuçları güçlü geldi.
Sektörel dağılıma bakıldığında ise hava yolları, içecek, cam ve çelik
sektörlerindeki yıllık büyüme gerek kârlılık gerekse operasyonel bazda
güçlüydü.
Mali kesim dışı şirketlerde, piyasa tahmini olan 47 şirketin 3Ç17
toplam net kârı 9,9 milyar TL ile piyasa beklentisinin %5,2 üzerinde
geldi. (ANACM, TRKCM, SODA, CCOLA, KCHOL ve SAHOL bağlı şirketleriyle
çifte hesaplamayı önleme amacıyla toplamlara dâhil edilmemiştir.) Bu
şirketlerin toplam cirosu (101,4 milyar TL) beklentinin (97,8 milyar
TL) %3,7 üzerinde gerçekleşirken, toplam VAFÖK'leri 18,28 milyar TL
olarak beklentinin %4,0 üzerinde geldi. Sonuç olarak, toplam VAFÖK
marjı, %18,0'lik piyasa beklentisinin paralelinde %18,0 olarak
gerçekleşti.
Analistlerin tahmin verdiği sekiz bankanın üçüncü çeyrek net
kârlarının toplamı önceki çeyreğe göre %9 gerileyerek beklentiler
paralelinde 6,8 milyar TL oldu. Söz konusu tutar, bizim
tahminlerimizin ve piyasa beklentisinin sırasıyla %2 ve %4 üzerinde
gerçekleşerek beklentiye paralel geldi. Bankalar arasında sadece Yapı
Kredi kayda değer bir farkla beklentinin %11 üzerinde net kâr elde
etti. Diğer taraftan Albaraka Türk'ün net kârı da beklentinin %57 ve
bizim tahminimizin %72 altında kalarak dikkat çekti. Diğer bankalarda
sonuçlar büyük ölçüde beklentiye ve tahminlerimize yakın geldi. Sadece
Halkbank'ın net kârı beklediğimizden yüksek marj baskısı nedeniyle
tahminimizden biraz olumsuz yönde ayrıştı. Yapı Kredi'nin net kârının
tahminlerden yüksek gelmesi büyük ölçüde provizyon giderlerinin
nispeten düşük ve provizyonların dengeli kalmasına bağlanabilir.
Albaraka Türk'ün kârındaki düşüş ise gayrimenkul kâr/zarar ortaklığı
yatırımları gelirindeki gerileme ve marj baskısından kaynaklanıyor.
Genel olarak 3Ç17 sonuçlarına bakıldığında (i) net faiz
gelirlerinin (kur ve swap kaynaklı maliyetler hariç) önceki çeyreğe
göre %6 gerilediği ve bu gerilemenin yaklaşık yarısının TÜFE'ye
endeksli menkul kıymet faiz gelirindeki dönemsel düşüşten
kaynaklandığı, kur ve swap maliyetlerinin önceki çeyreğe yakın
seyrettiği, (ii) özellikle Vakıfbank ve Garanti'deki kuvvetli büyüme
paralelinde komisyon gelirlerinin çeyreksel bazda %4 arttığı (iii)
genel karşılık giderlerindeki %34 düzeyindeki düşüşe bağlı olarak
toplam karşılık gider maliyetinin azaldığı (iv) Faaliyet giderlerinin
İş Bankası'nda dönemsel faktörlerle %5 geriledi, kamu bankalarında
ortalama %4 arttığı diğer bankalardaki yataya yakın bir seyirle
toplamda önceki çeyreğe göre %0,9 azaldığı ve (v) kredi artış
hızındaki yavaşlamaya bağlı olarak takipteki alacak tahsilatlarından
kaynaklanan gelirlerin hafifçe gerilediği dikkat çekiyor."

https://yatirim.akbank.com/_layouts/15/AkbankYatirimciPortali/Rapor/Download.aspx?ID=2564

*******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey





Canlı Borsa
106.239 18:00
Değişim :  -0,69% |  -737,21
Önceki Kapanış :  106.977  
En Yüksek
107.686
En Düşük
105.624
Açılış: 107.468
Döviz Çevirici
 Alış      Satış
değiştir
Hisse Senedi Ayırıcı
Hisse senetlerini farklı kriterlere göre aramak için ayırıcıyı kullanın
Min Maks
Sermaye ('000 olarak)
Fiyat/Kazanç oranı
Daha Fazla Arama Kriteri
Dow Jones DJIC 23.379 -0,34  
Nasdaq CCO 6.793 1,30  
Xetra DAX DAX 12.994 -0,41  
CAC 40 PX1 5.319 -0,32  
Shanghai Composite SHCOMP 3.383 -0,48  
ÖNE ÇIKAN HABERLER
Copyright 2014 ©
Yasal Uyarı Notu

© BİST Verileri Foreks tarafından 15 dakika gecikmeli sağlanmaktadır.
BIST piyasalarında oluşan tüm verilere ait telif hakları tamamen BIST'e ait olup, bu veriler tekrar yayınlanamaz. Pay Piyasası, Borçlanma Araçları Piyasası, Vadeli İşlem ve Opsiyon Piyasası verileri BIST kaynaklı en az 15 dakika gecikmeli verilerdir.

Veri Sağlayıcı Uyarı Notu

*(Veriler FOREKS Bilgi İletişim Hizmetleri A.Ş. tarafından sağlanmaktadır)

Foreks tarafından sağlanan Pay Piyasası, Borçlanma Araçları Piyasası, Vadeli İşlem ve Opsiyon Piyasası verileri BIST kaynaklı en az 15 dakika gecikmeli verilerdir. BIST isim ve logosu Koruma Marka Belgesi altında korunmakta olup izinsiz kullanılamaz, iktibas edilemez, değiştirilemez. BIST ismi altında açıklanan tüm belgelerin telif hakları tamamen BIST'ye ait olup, tekrar yayınlanamaz. BIST, verinin sekansı, doğruluğu ve tamlığı konusunda herhangi bir garanti vermez. Veri yayınında oluşabilecek aksaklıklar, verinin ulaşmaması, gecikmesi, eksik ulaşması, yanlış olması, veri yayın sistemindeki perfomansın düşmesi veya kesintili olması gibi hallerde Alıcı, Alt Alıcı ve / veya Kullanıcılarda oluşabilecek herhangi bir zarardan BIST sorumlu değildir.

* Uluslarası döviz piyasası kuru
--291--//-//85.111.27.95--//-//0 sn-(19.11.2017 06:13:00-19.11.2017 06:13:00)